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美国证交会发布加密货币ETF披露新规 审批进程或将大幅提速
美国证券交易委员会(SEC)于上周二发布首份针对加密货币交易所交易产品的全面披露指引，标志着监管方式的重大转变，或将加速数十个待批ETF申请的审批进程。这份12页的文件显示共和党领导层正在摒弃以往以执法为主的监管策略，为包括Solana、XRP乃至特朗普纪念币在内的各类加密货币产品建立监管框架。
关键要点
• SEC新规标志着加密货币ETF审批流程标准化的第一步，审批时间有望从240天缩短至75天
• 新框架旨在应对积压的ETF申请潮，同时SEC工作组正在制定加密货币投资产品的全面监管规则
• REX金融集团绕过传统审批流程，推出美国首支Solana ETF，上市首日即募集1200万美元
多年严监管后迎来新框架
该指引是SEC为加密货币投资产品构建全面监管体系的首个组成部分。据知情人士透露，资产管理公司预计SEC交易与市场部门将发布更多指引，重点优化申请流程。
"SEC正在建立框架，规范加密货币资产如何纳入投资基金，"加密货币指数提供商CF Benchmarks首席执行官隋忠表示。共和党领导层已重组SEC加密货币执法团队，并暂停了多个外界认为SEC胜券在握的高调诉讼案件。
行业参与者对初步指引内容并不意外。"这份指引最有趣且重要的是它终于出台了，"Bitwise资产管理公司首席投资官马特·豪根表示。该公司有六支加密货币ETF正在等待SEC批准。
新规要求发行方用"通俗英语"阐明加密货币ETF的特殊性，包括托管安排及高度竞争环境下的风险。豪根指出，指引表明SEC承认加密货币ETP正成为主流，并试图建立明确的操作规则。
模板系统或大幅缩短审批周期
据多位知情人士透露，SEC工作人员正在开发新的上市模板，取代现行要求交易所为每个加密货币产品提交特殊表格的规定。现行19(b)4表格要求为特定ETF申请现有上市规则的豁免。
取消这一要求可将申请到上市的周期从240天缩短至75天。"SEC正在寻求适用于所有上市申请的通用规则，目前正与交易所就具体措辞进行磋商，"某发行方高管表示。
该高管预计交易所将在"数日或数周内"提交通用申请文件。纳斯达克和Cboe交易所官员均拒绝置评，纽约证券交易所未回应询问。SEC发言人也对正在进行中的讨论不予评论。
与XRP、Polkadot、狗狗币及特朗普纪念币现货价格挂钩的ETF正在等待SEC裁决。发行方预计下一批加密货币产品将聚焦全球第六大加密货币Solana，但由于SEC指引第二部分尚未发布，实际上市可能要等到初秋。
首支Solana ETF通过特殊结构面世
部分资产管理公司已开始另辟蹊径。REX金融集团与Osprey基金上周采用绕过标准商品基金规则的复杂架构，推出了美国首支Solana ETF。
REX-Osprey Solana质押ETF投资于一个独立实体，该实体既持有Solana代币也持有境外Solana基金，使REX得以超越其他发行方，同时通过加密货币"质押"为投资者提供收益。质押是指加密货币持有者验证区块链交易以获得手续费或新代币奖励。
"我们认为SEC在处理加密货币方面取得了重大进展，但它终究还是SEC，并非所有规则都已明确，"REX金融集团CEO格雷格·金表示。他承认此举旨在抢占Solana新产品市场份额的激烈竞争中取得先机。
该ETF在7月1日上市首日即吸引1200万美元资产。"待规则完善后，我们可能也会推出Solana现货ETP，"金补充道，"这并非非此即彼的选择。"
结语
SEC的新指引框架代表着加密货币ETF监管透明化的根本性转变，可能为数十个待批申请打开快速通道。尽管该机构仍在制定全面规则，创新型基金管理人已开始寻找替代路径进入市场，预示着新兴加密货币投资产品领域的竞争将日趋激烈。
