美元/日元汇率走势分析
周二亚洲早盘时段,美元/日元汇率在155.55附近吸引部分买盘。乐观的美国经济数据为美元兑日元提供一定支撑。由于政府部分停摆影响,美国劳工统计局将不会按原计划于周五公布1月就业报告。
经济数据与货币政策预期
美国供应管理协会周一公布的数据显示,1月制造业采购经理人指数从去年12月的47.9上升至52.6,显著高于市场预期的48.5,创下2022年以来最强劲的扩张纪录。这一数据暗示美联储可能延长当前利率水平,从而推动美元走强。在积极PMI数据发布后,交易员对美联储降息的预期略有降温,货币市场定价显示下次降息可能推迟至7月。
日本政策环境与汇率波动
日本政界人士近日呼吁在2月8日提前举行大选。财政担忧与政治不确定性可能在短期内对日元构成压力。然而,日本银行1月22-23日政策会议意见摘要显示,决策层鹰派倾向正在增强。部分委员警告需警惕通胀"滞后风险",并指出若经济增长与通胀前景保持稳定,应及时启动加息。这一表态可能限制日元的下跌空间。
日元定价机制与政策影响
作为全球交易量最大的货币之一,日元价值主要受日本经济表现、日美债券收益率差异及市场风险情绪等因素影响。日本银行的政策动向尤为关键,其职责包括实施汇率调控。尽管该行会直接干预汇市以抑制日元过度升值,但出于主要贸易伙伴国的政治考量,此类干预并不频繁。
2013至2024年间实施的超宽松货币政策,因与其他主要央行政策路径分化,导致日元对主要货币持续贬值。而近期该政策的逐步退出为日元提供了支撑。过去十年间,日本银行坚守超宽松政策的立场使其与其他央行(尤其是美联储)的政策差异不断扩大,推动十年期美日国债利差走阔,进而强化美元兑日元汇率。随着2024年日本银行开始逐步退出超宽松政策,同时其他主要央行开启降息周期,这一利差正呈现收窄趋势。
避险属性与市场动态
日元常被视为避险资产,在市场动荡时期,投资者倾向于将资金转向具备可靠性和稳定性的日元。此类波动时期往往能增强日元相对于风险较高货币的汇率水平。

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