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Bybit与Block Scholes联合报告:BTC与黄金走强下衍生品市场显露脆弱性(10月13日)

2025-10-13 17:54:06
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迪拜2025年10月13日电

全球交易量第二大的加密货币交易所Bybit与Block Scholes联合发布最新《Bybit × Block Scholes加密货币衍生品分析报告》。报告显示,尽管比特币与黄金价格屡创新高,但衍生品指标仍透露出市场深层的谨慎情绪。


核心发现

• 比特币突破12.5万美元大关,但永续合约未平仓量仍低于9月水平

• 以太坊行情逆转导致看跌期权偏斜度达-3.3%

• 波动率小幅上升但仍处历史低位

• 去中心化永续合约在2025年9月首次突破单月1万亿美元交易量,Aster平台表现突出

尽管比特币创下125,000美元新高,以太坊短暂触及4,700美元,但永续合约未平仓量自涨势以来持续下降,表明市场倾向获利了结而非建立新仓位。期权活动同样反映谨慎态度,看跌期权交易量占优,波动率远未达到狂热水平。

近期比特币与黄金的上涨常被视为"抗贬值交易",但衍生品头寸尚未显现相应强势。隐含波动率与实际波动率仅温和上升,比特币周波动率维持在40%以下——显示即便现货价格创新高,市场情绪仍保持克制。

去中心化交易所则呈现强劲增长态势。2025年9月,去中心化永续合约首次实现单月交易量突破1万亿美元,其中Aster平台表现亮眼。其ASTER代币在9月17日上市后一周内从0.10美元飙升至2.30美元,涨幅超越同类代币。该平台即将推出的Layer 1网络及支持隐藏限价单的"专业模式",反映出市场对交易基础设施创新与隐私功能的需求增长。


关于Bybit

Bybit是全球交易量第二大的加密货币交易所,为超过7000万用户提供服务。自2018年成立以来,Bybit致力于构建更简单、开放、平等的去中心化生态系统,在Web3领域与顶尖区块链协议建立战略合作,提供安全托管、多元化交易市场及先进区块链工具,成为连接传统金融与去中心化金融的桥梁。

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