道富银行研究：多数机构未来三年内将加密资产配置翻倍_文章

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道富银行研究：多数机构未来三年内将加密资产配置翻倍

2025-10-13 03:39:14

道富银行2025年数字资产与新兴技术研究报告

根据道富银行最新发布的《2025年数字资产与新兴技术研究》，未来三年内多数机构投资者计划大幅增加数字资产配置，超半数受访者预计到2030年通证化资产将占投资组合的10%-24%。这项针对资产管理及所有权机构高管的调研显示，数字资产正逐步从实验性持仓转变为机构投资组合的主流组成部分。

投资组合的重大变革

当前机构投资组合中平均约7%的资产配置于数字工具，包括加密货币、数字现金以及上市股票或固定收益的通证化版本。三年内这一比例预计将攀升至16%。数字现金与通证化公私证券成为最受青睐的配置形式，受访者在这两个类别的平均持仓均为1%。

数据显示，资产管理公司对数字资产的参与度明显高于资产所有者。配置2-5%资产于比特币的资管公司数量是持有方的两倍，配置5%以上的比例也略高。以太坊配置方面，资管公司中持有至少5%资产的比例是持有方的三倍。

值得注意的是，6%的资管公司报告其投资组合中至少5%配置于小型加密货币、迷因币和NFT，而持有方这一比例仅为1%，这表明市场对新兴数字工具正处于早期探索阶段。

通证化浪潮将至

现实世界资产的通证化进程正加速发展。资管公司在通证化公共资产（6%对1%）、私募资产（5%对2%）和数字现金（7%对2%）的配置比例上均显著领先。到2030年，超半数受访者预计其总资产的10%-24%将配置于通证化或数字资产，这标志着向区块链赋能工具的重大战略转型，但多数机构认为完全通证化的投资占比仍将有限。

尽管稳定币和通证化资产占据最大配置比重，加密货币仍是主要收益来源。超四分之一受访者将比特币列为数字持仓中表现最佳资产，以太坊紧随其后。目前通证化公私资产对收益贡献较小，但随着市场成熟，其作用有望逐步提升。

研究还揭示了长期趋势：私募资产被视为通证化普及后的首要受益领域，多数机构预测未来十年数字资产将成为投资组合的主流构成。尽管采用率持续增长，机构仍保持审慎态度，重点关注战略布局、运营效率与合规要求。

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