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"英国最大交易平台警示:比特币风险过高,2万英镑免税新政难掩其险"

2025-10-10 16:44:02
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英国最大投资平台发出加密货币投资警告

在英国政府决定解除加密货币交易产品限制后,该国最大零售投资平台Hargreaves Lansdown向投资者发出严厉警告。该机构表示比特币不符合资产类别标准,并建议投资者不要在追求增长或收入的投资组合中配置数字货币,理由是加密货币极端波动且缺乏内在价值。

政策变化与市场反应

英国于10月8日取消了对零售投资者的加密货币交易所交易票据(ETN)禁令,允许通过传统交易所受监管地接触数字代币。尽管监管环境发生变化,Hargreaves Lansdown仍坚持认为加密货币不具备投资组合配置的合理特征,且无法用标准绩效假设进行分析。截至发稿时,比特币交易价格接近121,508美元,摩根士丹利和摩根大通等主要机构已开始布局加密服务,尽管关于数字资产合法性的争论仍在持续。

监管转向中的保守立场

这一监管变化源于英国政府今年早些时候宣布取消ETN禁令的决定,官员们认为此举将增强英国加密行业的竞争力。加密企业将该决定视为行业突破。周三政府还宣布投资者可将加密ETN纳入股票和股票ISA账户,每年免税投资额度最高达2万英镑(26,753美元)。

Hargreaves Lansdown的声明给监管转向带来的乐观情绪泼了冷水。该平台表示:"加密货币无法进行绩效假设分析,与其他另类资产不同,它没有内在价值。"虽然承认部分交易者希望"通过加密货币ETN进行投机",并宣布将在2026年初向"适当客户"开放相关服务,但该平台仍保持谨慎态度。

机构观点分歧明显

主要金融机构对数字资产持不同立场。摩根士丹利上月表示正通过E-Trade部门向零售投资者提供加密交易服务,成为首家为高净值客户提供比特币基金投资的美国大型银行。摩根大通尽管CEO戴蒙公开批评加密货币,仍计划进入稳定币市场。亿万富翁投资者巴菲特也多次公开质疑数字货币。这种分歧反映了传统金融界对这一新兴资产类别的普遍不确定性。

景顺集团欧洲、中东和非洲地区ETF股票产品管理负责人克里斯·梅勒表示,数字资产可以对冲传统资产类别的波动性。"比特币和其他加密货币有时被视为'数字黄金',人们也在探讨比特币是否有一天会取代黄金成为非主权资产的选择。我们认为投资组合中可以同时容纳两者。"梅勒同时指出比特币近期与股票、美国国债和黄金的相关性非常低,但提醒这种相关性可能变化。

市场成熟度争议

金融咨询公司DeVere Group首席执行官奈杰尔·格林认为比特币近期突破125,000美元关口标志着数字资产已进入金融主流。"投资者不再将比特币视为市场边缘的新奇事物,"他表示,"波动性仍然存在,但现在是具有建设性的波动,是成熟市场中价格发现过程中伴随的波动类型。"格林将价格走势称为"结构性重整而非暂时性反弹",并指出美国政策环境增强了比特币的可信度。

术语解析

加密货币是去中心化的数字货币,不受政府等中央机构监管。2009年推出的比特币仍是交易最广泛、作为整个市场基准的加密货币。稳定币是通过锚定美元等传统资产来保持价值稳定的加密货币。交易所交易票据(ETN)在法律结构上与交易所交易基金(ETF)不同,ETN是发行人的无担保债务,而ETF持有实际资产。

未来展望

随着价格波动和机构采用扩大,关于加密货币合法性的争论仍在继续。Hargreaves Lansdown的警告代表了主要平台在监管壁垒消除之际的明确反对立场。比特币的价格走势和机构兴趣表明,尽管传统金融领域存在质疑,这一资产类别仍将是投资讨论的组成部分。

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