美光科技（MU）股价上扬，分析师上调目标价静待第二季度业绩揭晓_文章

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美光科技（MU）股价上扬，分析师上调目标价静待第二季度业绩揭晓

2026-03-10 00:14:12

TLDR

SK海力士和三星获得英伟达HBM4交易

财报关注要点

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自2月2日创下437.80美元的历史收盘高点以来，股价已下跌15%。

花旗集团将其目标价从385美元上调至430美元，并在3月18日财报发布前重申买入评级。

Susquehanna将其目标价从345美元上调至525美元，维持积极看法。

花旗分析师预测，受数据中心扩张推动，DRAM价格在2026年将同比飙升171%。

报告显示，SK海力士和三星已获得英伟达即将推出的Vera Rubin加速器的独家HBM4供应权，美光目前被排除在外。

美光股价周一小幅上涨0.5%，收于372.29美元，市场参与者权衡了分析师乐观的修正报告与韩国竞争对手赢得重大英伟达供应协议的消息。

这家内存芯片制造商近期经历了波动。股价在周五交易时段下跌6.7%，周四进一步下跌0.9%，较公司2月2日创下的437.80美元的历史收盘价回调了15%。

市场注意力现在集中在美光定于3月18日发布的第二季度财务业绩上。

周一，两家华尔街知名机构宣布上调目标价。花旗集团重申其买入建议，同时将目标价从385美元上调至430美元。Susquehanna维持其积极展望，并进行了更大幅度的调整，将其目标价从之前的345美元大幅提升至525美元。

据花旗的Atif Malik称，内存价格上涨是主要催化剂。他的分析目前预计，在强劲的数据中心需求推动下，DRAM平均售价将在整个2026年实现同比增长171%。同样，NAND价格预计将在稳健的企业级固态硬盘（eSSD）势头下同比增长127%。

Malik在其报告中写道：“我们的供应链讨论和分析指出，2026年超大规模资本支出修正的大部分将受更高内存成本驱动。”

Malik还强调了行业报告，这些报告表明三星正在第一季度实施DRAM价格环比上涨100%。

花旗研究团队观察到，投资者仍在争论当前的内存扩张周期是否与1990年代Windows PC革命期间经历的长期增长期相似。他们的分析表明，美光股票可以将其升值势头维持到2026年，不过他们也警告，在第一季度大幅上涨之后，第二季度的相对优异表现可能会有所缓和。

SK海力士和三星获得英伟达HBM4交易

韩国媒体上周末报道称，SK海力士和三星已被指定为英伟达下一代Vera Rubin加速器的独家HBM4内存供应商。Barron's表示已联系所有三家制造商寻求证实。

这一事态发展最初引发了关于美光在高带宽内存领域地位的质疑。

然而，来自Radio Free Mobile的独立分析师Richard Windsor对悲观解读提出了挑战。他预计美光将在2026年下半年随着产量扩大而被纳入供应商行列。

“此外，我不认为美光会遭受收入损失，因为大家的2026年产能都已预订满额，”Windsor写道。他解释说，最初分配给英伟达的任何制造产能将被重新定向给其他客户。

财报关注要点

Susquehanna的Mehdi Hosseini指出，随着额外的制造产能投入运营，内存市场的供需动态可能在2027年年中左右达到平衡。

他指出，日益复杂的AI处理需求可能会维持较高的内存需求，即使在那时利润率可能受到挤压。

回顾自1990年代以来的前三个内存需求周期，花旗观察到，美光股价通常在DRAM价格见顶前两到四个月达到峰值。鉴于预计DRAM价格在整个2026年将持续上涨，花旗认为仍有进一步上涨的可能。

美光定于3月18日发布第二季度收益报告。

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