比特币（$BTC）受美元走强承压下跌……“未现过热迹象，市场预期由中性转向看涨”_文章

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比特币（$BTC）受美元走强承压下跌……“未现过热迹象，市场预期由中性转向看涨”

2025-10-10 20:48:40

美元强势施压全球流动性比特币等风险资产承压调整

随着美元走强对全球流动性造成挤压，比特币（BTC）等风险资产普遍面临下行压力。上周初创下126,000美元（约1.75亿韩元）历史新高的比特币，本周已回落至121,000美元（约1.68亿韩元）区间。对此专家分析指出，当前下跌更多是受宏观经济因素驱动，而非加密货币本身的基本面疲软。

美元指数反弹引发连锁反应

市场分析师杰米·库茨表示："比特币的调整并非无迹可寻，完全是宏观经济周期作用的结果。"他特别指出，近期美元指数（DXY）在经历数十年最急剧下跌后出现反弹，重新逼近100-101关口。当美元重返强势周期，全球资金流动将受到抑制，作为风险资产的比特币自然面临买盘萎缩。

杠杆仓位缩减释放谨慎信号

流动性数据清晰印证了这一关联性。数据显示，某交易所的未平仓合约金额已从150.7亿美元骤降至138.8亿美元，降幅达7.9%。这意味着交易者正在降低杠杆头寸，转向保守策略。通常此类去杠杆化现象，往往预示着短期调整或价格整固阶段的到来。

区域流动性分化暗藏玄机

各地资金流向与汇率溢价指标也为判断市场方向提供重要线索。分析机构指出，比特币价格走势与亚美市场间的资金流动高度相关。当前美亚价差指标维持小幅正值，显示机构需求依然存在；而韩国市场的溢价水平持续低迷，表明散户投资者活跃度有所减弱。

链上指标显示健康调整

从链上数据观察，市场尚未出现超买或超卖信号。分析师最近披露的普埃尔倍数指标显示当前值为1.1，表明比特币虽处于盈利状态，但尚未进入过热区间。"当前既不存在恐慌抛售风险，也未出现过度投机迹象，"该分析师评价称，"整体市场情绪正从中立向乐观过渡。"

短期波动不改长期前景

截至发稿，比特币交易于121,422美元（约1.69亿韩元）附近，单日微跌0.4%，但周线仍保持1.2%涨幅，年线涨幅更是高达99%。多数专家认为，尽管面临短期调整，随着流动性环境改善与经济周期演进，2026年中期前风险资产仍将维持有利格局。库茨等分析师预计，比特币等数字资产将在此过程中持续受益。

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