波拉提利特发行的5倍杠杆XRP ETF：超高风险投资热潮_文章

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波拉提利特发行的5倍杠杆XRP ETF：超高风险投资热潮

2025-10-15 15:28:36

美国杠杆ETF发行商挑战5倍XRP衍生品市场

知名美国上市指数基金(ETF)管理公司Volatility Shares近日提交了5倍杠杆XRP(瑞波币)ETF的申请文件。根据美国证券交易委员会(SEC)披露信息，该产品旨在追踪包括XRP在内主流加密货币每日5倍收益率的超高风险衍生ETF。

超越传统杠杆产品的高风险特性

此次提案超越了此前GraniteShares申请的3倍杠杆XRP ETF，金融专家指出其风险敞口呈几何级数扩大。当XRP单日上涨2%时，该ETF理论上可获得10%收益，但反向波动时亏损同样放大5倍，极端市场条件下可能造成本金大幅缩水。

跨资产类别的高杠杆布局

除加密货币外，Volatility Shares还同步申请了针对Coinbase($COIN)、Circle($CRCL)、Alphabet($GOOGL)和MicroStrategy($MSTR)等科技股的5倍杠杆ETF。知名ETF分析师Eric Balchunas在社交平台评论称："在3倍杠杆产品尚未获批的背景下强行推进5倍方案，这已接近监管容忍极限的金融赌博。"

隐藏的复合风险机制

理论上5倍杠杆ETF能创造超额收益，但其采用的"每日重置机制"可能引发两大潜在风险：一是波动性损耗(volatility decay)导致的收益侵蚀，二是复利效应(compounding effect)造成的业绩偏离。当资产呈现长期横盘或剧烈震荡时，投资者可能面临预期收益落空甚至本金亏损。

监管审批面临新挑战

业内人士担忧，在SEC尚未通过3倍XRP ETF的背景下，此类激进提案可能加剧监管审查的复杂性。这反映出当前加密货币ETF市场正朝着服务于高风险投资者和短期交易者的超杠杆衍生品方向加速发展，市场过热迹象值得警惕。

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