巴塞尔重审加密监管，稳定币崛起引关注_新闻

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巴塞尔重审加密监管，稳定币崛起引关注

2025-12-06 01:29:47

全球监管机构审视银行应如何对待加密资产

随着稳定币的快速崛起对现行监管框架形成压力，巴塞尔委员会正在重新审视银行对加密资产的处置方式。在多个主要司法管辖区对几年前制定的监管要求提出异议后，该委员会已重新启动部分指引的修订工作。现行框架下某些波动性加密资产需承担1250%的风险权重，但美国与英国均未完全采用这一标准。监管官员表示，此次修订旨在解决市场扩张速度远超原规则预期所形成的监管空白。

政策讨论期间的市场风向标

在监管评估持续进行之际，交易员继续密切关注短期信号。他们屏幕上的工具之一是新上市资产提示功能，该功能会列出即将上线交易的资产，往往在开盘前就引发市场关注。近期多个新资产在正式交易前数小时就出现活跃度攀升，这种模式使得该提示工具成为常规监控手段。钱包流量监测器和简易链上数据流同样保持活跃，帮助交易员快速判断资金流动趋势。图表平台提供的流动性数据更是全天候受关注。虽然这些指标无法为监管争论定调，但已成为评估期间的常规监测组成部分。

稳定币冲击传统监管框架的深层原因

稳定币市场规模现已逼近三千亿美元大关，如此体量促使监管修订提上优先议程。其迅猛发展促使监管机构重新评估基于传统数字资产构建的规则体系。原监管框架主要针对运行在无许可链上的代币设计，未能充分涵盖多数稳定币采用的差异化结构。英国央行已提出允许稳定币发行方将最多60%的储备金投资于短期政府债务，同时将个人持有上限设定为2万英镑，企业持有上限为1000万英镑。该项提案的咨询期将持续至2026年2月10日，表明即便有意放宽监管的司法管辖区也倾向于采取渐进式改革而非立即全面修订。

规则变更对银行业的影响

银行业长期在严格资本规则下运作，这些规则要求银行为多数加密资产持有巨额缓冲资本，导致即使提供基础服务也成本高昂。可能的规则更新将为银行处理某些资本要求较低的代币创造更大空间。若实现这一点，更多银行将愿意提供与数字资产相关的托管、支付支持或结算工具。例如，美国货币监理署最新指引已允许银行为结算区块链网络费用这一特定目的持有加密资产。

监管演进如何影响市场信心

政策讨论的进展往往滞后于市场变化，但仍持续塑造着数字资产的市场情绪。交易员积极捕捉监管兴趣升温的迹象，而机构投资者则等待更明确的规则框架。英国某金融科技咨询小组近期警示监管机构，称其在数字资产政策进展方面落后于新加坡与阿布扎比，“可能仅有三个月”窗口期采取行动。在市场持续发展的背景下，巴塞尔委员会的修订工作仍在稳步推进。

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