资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
我的关注
金融稳定委员会：机构金融在代币化领域的探索对全球金融系统风险较低
技术采用有限目前不会构成实质性威胁
金融稳定委员会（FSB）周三发布报告称，机构金融在代币化领域的探索对全球金融系统构成的风险较低，这主要归因于该技术目前的有限采用程度。
FSB在报告中指出，像BlackRock的BUIDL基金这样的举措仍处于早期阶段，这有助于暂时减轻对金融系统的潜在威胁。该报告称："有限的公开数据表明，代币化的采用率非常低，但似乎在增长，而且目前金融部门对代币化的使用不会对金融稳定构成实质性风险，这主要是由于其规模较小。"
潜在风险不容忽视
尽管报告认为该技术目前由于无法扩大规模而风险较低，但仍指出了与基于分布式账本技术（DLT）的代币化相关的若干金融稳定漏洞。主要担忧包括流动性错配、杠杆问题、资产质量、互联性和操作脆弱性。报告警告称，如果资产代币化规模显著扩大，特别是在行业能够解决互操作性问题并获得更明确的监管指导的情况下，这些风险可能会升级。
流动性错配问题
报告强调的主要挑战之一是潜在的流动性和期限错配，即将代币化资产转换为现金的时间可能与资产本身不同。这可能导致赎回挤兑风险，对金融稳定构成威胁。此外，报告指出，随着代币化项目变得更加复杂和不透明，相关风险可能会增加，尤其是在市场压力时期。
报告称："如果代币化项目的复杂性和不透明性增加导致在压力时期出现不可预测的结果，以及如果某些漏洞没有通过监督、监管、管理和执法得到充分解决，代币化可能会对金融稳定产生影响。"
杠杆风险
杠杆也被认为是一个重大风险，特别是由于智能合约的可组合性。这允许用户从借贷协议中借取代币，然后将这些借来的代币作为额外贷款的抵押品——这种做法目前在去中心化金融（DeFi）中更为常见。
代币化优势存疑
FSB还对代币化的优势表示怀疑，认为现有技术通常可以在不承担相关风险的情况下实现类似的结果。报告概述了阻碍广泛采用的各种障碍，包括投资者需求不明确、DLT平台之间缺乏互操作性以及不同司法管辖区的法律和监管框架不同。
此外，报告强调了有效监督和监管措施的重要性。报告指出，如果这些漏洞得不到充分解决，随着代币化采用率的提高，它们可能会造成金融稳定风险。
行业展望
FSB的调查结果紧随SIX最新的年度《金融未来》报告之后，该报告显示，46%的受调查资产管理公司预计将在未来三年内使用DLT交易代币化的现实世界资产。SIX数字交易所战略主管Michele Curtoni表示："代币化继续代表着资本市场的变革机会。然而，正如FSB所指出的，随着代币化规模的扩大，需要为意外风险做好计划。关键是通过在金融市场中经过验证的机构级系统和平台来促进代币化的流动性和速度。现有的保障机制以及使用监管许可的平台，如证券存管机构和受监管的交易所，是实现真正可扩展性的途径。创新不能以牺牲金融稳定为代价。"
