Metaplanet通过私募融资2.55亿美元以收购比特币_新闻

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Metaplanet通过私募融资2.55亿美元以收购比特币

2026-03-17 01:07:02

Metaplanet通过新增子公司强化比特币战略

Metaplanet近期通过面向机构投资者的私募配售筹集了约2.55亿美元资金，为加速推进其资金战略下的比特币增购计划提供了新的资本支持。本次融资以溢价2%的新发股份为基础，同时搭配执行溢价为10%的固定行权价权证。若相关权证获得行权，该融资结构可额外产生2.76亿美元资金，进一步扩大可用于比特币收购的资金池。此次融资是Metaplanet长期计划的一部分，旨在逐步积累21万枚比特币，并提升其在持有大量比特币储备的上市公司中的地位。此外，公司还启动了独立的权证计划，该计划可能额外筹集2.34亿美元资金，专门用于同样的比特币积累战略。

投资者要点

Metaplanet正依托权益类工具扩展其比特币储备，使融资能力与公司相对于其加密资产持有价值的股票估值相挂钩。

新型权证结构有何不同？

最新融资方案包含1亿份与市场净资产值条款挂钩的浮动行权价权证。只有当Metaplanet股价交易于其mNAV的1.01倍以上时，这些权证方可执行。公司首席执行官西蒙·格罗维奇将这一特性称为“首创的市场净资产值条款”，并指出该设计使公司在获取资本的同时，能保护股东权益免受价值侵蚀。他表示：“与mNAV挂钩的条款旨在确保每一新发行股份都能提升股东价值。”在此结构下，若市场条件达到权证行权所需门槛，公司最多可募集2.34亿美元资金。通过将发行条件与估值指标绑定，Metaplanet将其融资能力直接与市场对其比特币持有价值相对于企业价值的评估相联系。

为何mNAV对比特币储备公司至关重要？

mNAV比率反映了企业价值与其所持加密资产市场价值之间的关系。当该比率高于1时，投资者实质上对公司的比特币战略给予了溢价认可，这为股权发行创造了空间，而无需担忧即时稀释效应。Metaplanet在周一报告中披露其mNAV为1.11，显著高于新权证所需的1.01门槛。根据公司公开数据面板，当前其持有35,102枚比特币，价值约25亿美元，而在公告发布时其股价约为2.45美元。当该比率低于1时，发行新股将更为困难，因为市场对公司的估值低于其所持加密资产的内在价值。在此情况下，通过发行股份募集资本可能摊薄现有持有量的每股价值。

投资者要点

mNAV门槛将Metaplanet的融资能力与投资者对其比特币储备战略的信心深度绑定。

Metaplanet战略如何对标行业范例

Metaplanet的策略遵循了业内广泛关注的模式，该模式与持有最大企业级比特币储备的上市公司策略存在共通之处。该范例公司曾利用股权发行计划持续为比特币增购提供资金，其中包括市场发行方案。此类计划在市场条件支持时——尤其是公司交易价格相对于其比特币持有价值存在溢价时——逐步发行股份。这种结构使公司能够在募集资金的同时，避免立即稀释股东对底层资产的权益。根据披露信息，该公司计划在三年内发行并出售高达210亿美元的普通股及等额固定收益证券，以支持其比特币积累计划。Metaplanet的新权证结构秉持相似理念，通过将融资活动与比特币持有量相关的估值条件相连接，公司在扩大储备规模的同时，努力使股东权益与底层加密资产价值保持协同。

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