Securitize利用BlackRock的BUIDL基金作为抵押品，使其比特币套利交易的收益率几乎翻倍_新闻

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Securitize利用BlackRock的BUIDL基金作为抵押品，使其比特币套利交易的收益率几乎翻倍

2025-01-09 13:04:16

Securitize Credit与QCP合作推出基于BUIDL基金的收益策略

Securitize Credit近日宣布与数字资产交易公司QCP达成战略合作，将把BlackRock美元机构数字流动性基金（BUIDL）纳入其收益生成策略。根据周四发布的新闻稿，此次合作标志着首笔以BlackRock链上基金作为抵押品的衍生品交易达成。

创新的基差交易模式

此次合作涉及Securitize Credit与QCP之间的基差交易，使用代币化的BUIDL基金作为抵押品。这种基于比特币的基差交易（也称为现货持有交易）目前为Securitize带来每年20.71%的收益率。

在加密货币行业中，现货持有交易已成为一种常见策略，被Ethena和SuperState等协议以及寻求在现货和期货价格之间套利的交易者广泛使用。典型的加密货币基差交易包括在现货市场买入资产，同时在期货市场做空同一资产。随着期货合约到期时价格趋于一致，"基差"缩小，投资者可以获取现货与期货价格之间的差额收益。

收益结构优化

根据新闻稿，Securitize此前使用稳定币作为其六个月比特币基差交易的抵押品，年化收益率约为11.95%。通过将稳定币替换为BUIDL，Securitize在保留10.78%基差收益（即买入现货BTC和做空比特币期货的利润）的同时，还可获得BUIDL基金本身的4.25%年化收益率。

此外，由于"BUIDL在市场中的高质量、低风险地位"，该公司能够针对其头寸额外出售5万美元行权价的比特币看跌期权，获得额外3.6%的收益。公司解释道："使用稳定币或美元作为抵押品的交易收益率低于使用BUIDL的交易，因为投资者可以保留BUIDL提供的收益，从而实现复合回报。"

BUIDL基金的市场地位

BUIDL基金于2024年3月通过Securitize Markets推出，现已成为最大的代币化基金，市值超过6500亿美元。BUIDL代币由短期美国政府债务支持，与美元挂钩。

机构和协议使用该代币从其国库中获得收益，作为交易抵押品，并在此基础上构建衍生品。最初在以太坊上推出的BUIDL代币，现已可在Aptos、Arbitrum、Avalanche、Optimism的OP主网和Polygon上使用。

代币化趋势展望

代币化是加密货币领域增长最快的细分趋势之一。其核心观点是将"现实世界资产"（如政府债券、私人信贷基金或其他资产）上链，可以实现更快的结算速度和更高的透明度。

QCP成立于2017年，总部位于新加坡，是数字资产策略领域的领先财富合作伙伴。去年，该公司与Hashnote合作，使客户能够使用Hashnote的USYC作为QCP投资产品的抵押品。据报道，该公司正在探索在其利率互换产品中使用BUIDL。

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