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“七巨头”阵营分裂：AI竞赛下的赢家与失意者
曾经同进退的科技巨头“七巨头”（苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、微软、英伟达和特斯拉）阵营正在瓦解，而人工智能正是这场分化的催化剂。这个长期主导市场的明星组合，如今股价表现已出现明显分化，暴露出谁在真正推动AI革命，谁又在这场竞赛中逐渐掉队。
业绩冰火两重天
数据显示，今年以来英伟达、微软和Meta股价涨幅均超20%，而苹果下跌16%，Alphabet微跌2%，特斯拉更是重挫18%。尽管这七家企业仍占据标普500指数约35%的权重，但差距正在拉大。2023年为该群体命名“七巨头”的美银分析师迈克尔·哈特尼特当初看中的是其集体发力AI的态势，如今局面已截然不同。
苹果的掉队尤为明显。其2024年高调推出的Apple Intelligence反响平平，Siri升级计划推迟至2026年底；Alphabet则面临监管与竞争的双重压力，欧美反垄断调查与ChatGPT等AI聊天机器人的崛起正威胁其搜索帝国；特斯拉因电动车销售放缓陷入困境，马斯克将重心转向机器人及AI领域的战略转型尚未获得华尔街认可。
领跑者优势巩固
英伟达以两年三倍的涨幅一骑绝尘，成为首家市值突破4万亿美元的企业，AI芯片的爆发性需求使其发展轨迹已与其他成员截然不同。Meta和微软凭借实质性的AI布局紧随其后，投资者用真金白银给予认可。亚马逊虽受关税政策影响涨幅收窄至3%，但对Anthropic的投资为其AI布局增添重要筹码。
逆转仍存变数
随着二季度财报季开启，市场将重新评估各巨头的AI战略成效。目前七家企业中有六家市盈率超过25倍，远超标普500平均的22.35倍，仅Alphabet估值低于该水平。尽管差距扩大，部分投资者认为落后者仍具备资金、品牌和时间优势来扭转局面。
这并非市场首次见证明星组合的分化。曾统治华尔街的FAANG（Facebook、苹果、亚马逊、奈飞和谷歌）阵营就在2023年瓦解。历史提醒我们：在技术变革的浪潮中，没有永恒的领跑者。
