诺基亚股价飙升，摩根斯坦利给出华尔街最高目标价_新闻

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诺基亚股价飙升，摩根斯坦利给出华尔街最高目标价

2026-03-13 23:44:59

关键要点

分析师意见分歧带来不确定性

AI与云基础设施推动增长

摩根士丹利将诺基亚的目标股价从6.50欧元上调至8.50欧元，以“增持”评级创下华尔街分析师中的最高目标价。这一看涨观点源于人工智能和云基础设施投资的加速，特别是在光网络和IP网络领域。尽管AI/云业务目前仅占诺基亚总销售额的约6%，但摩根士丹利预计该部门到2026年将实现约13%的强劲增长。

近期DNB Carnegie和丹麦银行的分析师下调评级带来了阻力，加之诺基亚自身调低了2026年利润指引。周二，诺基亚美国存托凭证交易价格约为7.90美元，而其赫尔辛基上市股票今年以来已上涨约24%。

这家芬兰电信设备巨头本周获得了显著提振，摩根士丹利将其列为首选股，并设定了领先华尔街的新目标价。

该金融机构在维持“增持”评级的同时，将目标价从6.50欧元提高至8.50欧元。根据彭博汇编的数据，这一估值超越了所有其他跟踪该公司的分析师。

此次评级上调紧随光网络竞争对手Ciena公布的亮眼业绩，后者实现了强劲的云驱动收入增长。摩根士丹利认为，这些数据印证了诺基亚对其光网络和IP业务部门的预测可能偏保守的观点。

诺基亚为该部门提供了10%至12%的收入增长指引。然而，摩根士丹利预计增长率约为13%，其中光网络收入在超大规模数据中心运营商的推动下，预计将激增20%以上。

该股近几周波动显著。赫尔辛基上市的诺基亚股价在前一周飙升超过12%，过去一个月累计涨幅超过37%，为一些盘整创造了成熟条件。该股在跌破5日移动平均线后，于周中回落约5%。

在纽约证券交易所交易的美国存托凭证周二收盘时徘徊在7.90美元附近，当日上涨1.28%。赫尔辛基上市的股票周三报6.83欧元，意味着年内涨幅约为24%。

分析师意见分歧带来不确定性

分析师群体并非普遍乐观。DNB Carnegie于3月10日将诺基亚从“买入”下调至“持有”，并设定了6.50美元的目标价。丹麦银行在2月下旬进行了类似的降级，同样设定了6.50美元的目标。

这些下调评级，加之诺基亚在第四季度财报发布时选择降低其2026年利润预测，使得部分投资者保持谨慎——尽管诺基亚的盈利略微超出了预期。

第四季度，诺基亚实现调整后营业利润4.35亿欧元，净销售额为48.3亿欧元，收入同比增长12%。然而，与去年同期相比，盈利能力下降了约10%。

移动网络部门继续面临挑战，无线接入网络投资依然疲软，最新季度移动收入同比下降约2%。

AI与云基础设施推动增长

诺基亚的AI和云相关业务目前占总收入的比例较小——约6%——但正在快速扩张，并有助于抵消传统电信运营商支出疲软的影响。

摩根士丹利基于预测营业利润，将其估值倍数从10倍提高至14倍，凸显了诺基亚在数据中心连接市场不断扩大的影响力。

诺基亚目前为微软Azure提供网络基础设施，并与英伟达在AI网络解决方案方面展开合作。英伟达持有该公司2.9%的股份。

该投行指出，定于3月15日至19日举行的光纤通信大会是一个重要的近期催化剂。此次活动可能会提供有关诺基亚光网络战略的最新信息，并可能宣布新的超大规模合作伙伴关系。

穆迪在12月确认了诺基亚的Ba1信用评级，并将其展望上调至“正面”，理由是预期2026年至2028年盈利能力将改善。截至2025年9月，诺基亚拥有约61亿欧元的现金及承诺信贷额度。

更广泛的分析师共识倾向于谨慎乐观。市场脉搏1月初的一项调查显示，在12位分析师中，评级为“温和买入”，包含8个买入建议、3个持有评级和1个卖出评级。平均12个月美国存托凭证目标价约为6.10美元，尽管某些模型将其设定在接近7.36美元，而目前的上限范围已达到8.50美元——由摩根士丹利设定。

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