加密市场暴跌：DeFi借贷如何应对投资者抛售潮_新闻

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加密市场暴跌：DeFi借贷如何应对投资者抛售潮

2025-12-25 09:00:46

核心洞察

在加密货币价格持续调整与市场回调的背景下，用户如今更倾向于通过中心化平台以数字资产作为抵押进行借贷。DeFi锁仓总价值（TVL）已骤降至1179亿美元，反映出借贷、质押及交易活动的普遍萎缩。Evernorth首席执行官预测，2026年机构级DeFi整合将迎来爆发式增长。

市场暴跌中的去中心化与中心化借贷对比

链上数据分析平台CryptoQuant指出，在近期加密货币市场暴跌期间，去中心化与中心化借贷呈现出明显分化。数据显示，像Aave这类去中心化金融（DeFi）平台的借贷规模急剧萎缩。以2025年8月初为例，Aave平台上USDT、USDC等稳定币的周借贷量曾达到62亿美元的峰值，但到11月末已暴跌69%至19亿美元。

这一下滑与加密货币价格回落密切相关，反映出市场杠杆需求与风险偏好的减弱。通常情况下，加密投资者在牛市会大量借贷以放大头寸规模，而在市场回调期间，由于抵押品价值缩水可能引发强制平仓，用户对去中心化平台清算风险的恐惧加剧。因此，交易者倾向于通过偿还贷款或完全停止新增借贷来降低杠杆。

尽管新增活动陷入停滞，Aave平台未偿还借贷余额仍维持在163亿美元，说明核心贷款账目表现出较强韧性。与之形成对比的是，中心化借贷平台Nexo在市场暴跌中逆势迎来新增借贷的回升。数据显示，其周度零售信贷提取额从7月中旬的3400万美元降至11月中旬的880万美元，但随着币价进一步下探，该数字又跃升至2300万美元（周环比增长155%），暗示用户行为模式正在转变——越来越多用户选择抵押加密资产借贷，而非在弱势中抛售。

加密货币价格与DeFi锁仓值的下行趋势

与此同时，DeFi锁仓总价值（TVL）同样呈现看跌态势。根据DeFiLlama数据，当前DeFi总TVL约为1179亿美元，过去24小时下降1.9%。TVL指标通过统计DeFi协议中用于借贷、质押及交易等活动的资产总美元价值，为投资者提供市场活跃度的参考。通常TVL升高意味着主流加密货币价值增长。

近期DeFi TVL的持续走低，与10月末以来更广泛的加密货币价格回调趋势同步。以最大加密货币比特币（BTC）为例，其在2025年10月初曾创下超过12.6万美元的历史高点，随后大幅下挫，至11-12月期间跌幅约达30%。目前BTC交易价徘徊于8.7万美元附近，整体加密货币总市值也已缩水至2.96万亿美元。

Evernorth CEO展望2026年机构DeFi发展

XRP数字资产国库公司Evernorth首席执行官Asheesh Birla在近期一篇推文中预测，2026年将迎来机构级DeFi应用的大幅增长。“2026或将成为机构DeFi的元年，”Birla如是说。这一判断基于监管框架日益明晰以及企业对加密市场需求持续攀升的背景。

Birla强调，企业将把DeFi协议与人工智能（AI）相结合，实现后台运营自动化。他认为这能优化全球资金管理，明年的支付与流动性效率将显著提升。此外，他还预见本地稳定币与链上外汇市场将迅猛发展，区域性稳定币有望挑战规模达9.6万亿美元的传统外汇市场。

Birla同时预测，非同质化代币（NFT）将在2026年转型为访问凭证，服务于体育团队、娱乐及品牌领域，强化线上与线下体验。在他看来，加密货币市场正逐渐脱离炒作周期，转向解决现实问题，并有望在2026年由机构引领，成为日常金融体系的核心支柱。

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