白银重挫30%至83美元，黄金亦跌10%至4700美元，保证金上调冲击贵金属市场。_新闻

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白银重挫30%至83美元，黄金亦跌10%至4700美元，保证金上调冲击贵金属市场。

2026-02-03 06:13:57

TLDR：由于保证金上调导致杠杆头寸被强制平仓，黄金价格下跌近10%，白银下跌30%。凯文·沃什被提名美联储主席一事强化了美元，给金属价格带来巨大压力。白银在触及日内低点后反弹8%，显示出超卖状况正在修正。市场重置消除了弱势头寸，为有纪律的投资者提供了机会。

历史性波动与保证金驱动的平仓

黄金和白银继续面临剧烈波动。黄金价格在每盎司4，665美元左右，白银价格在每盎司79-82美元附近。在经历了历史性的抛售和强制平仓后，这两种金属的价格仍远低于近期创下的纪录高点。

市场正在对提高的保证金要求和走强的美元作出反应。部分反弹信号表明超卖状况正在吸引新的买盘兴趣。

黄金和白银经历了极端的价格波动，黄金曾达到5，600美元，白银达到122美元，随后大幅下跌。截至周一，黄金交易价格接近4，700美元，而白银日内一度触及71美元，随后反弹至83-87美元的区间。

直接的催化剂是政治性的：凯文·沃什被提名为美联储主席，预示着货币政策将趋紧。沃什的鹰派立场强化了美元，这提高了国际贵金属买家的成本。

由于黄金和白银以美元计价，美元走强立即抑制了需求，进一步给价格带来压力。然而，主要驱动因素是期货市场的结构性杠杆，而突然增加的保证金要求放大了这一效应。

芝加哥商品交易所集团将黄金保证金要求提高了33%，白银提高了36%，迫使交易者要么追加资金，要么平仓。保证金允许交易者以有限的资本控制大量头寸，但突然上调会引发紧急的抛售压力。

大多数杠杆交易者无法满足要求，引发了一系列强制平仓和价格的快速下跌。最初的平仓触发了其他交易者的追加保证金通知，加速了金属市场的恐慌性抛售。

止损单被自动执行，流动性迅速消失，价格下跌幅度远超常规修正。白银日内跌幅近30%，而黄金跌幅接近10%，这表明杠杆将波动性放大到了远超基本面的程度。

复苏与市场稳定

到周一下午，白银反弹了约8%，黄金也部分收复失地，表明超卖状况正在修正。一旦强制抛售减弱，买家便重新入场，稳定了价格，并为市场奠定了更坚实的基础。

这次反弹表明较弱的交易者已被洗出市场，留下了更坚定的持仓者和更可控的交易动态。支撑贵金属的基本面因素仍未改变，包括地缘政治紧张局势和对货币的担忧。

机构预测仍然看涨，据各大银行预测，到2026年底，黄金价格预计将达到6，300美元。这次波动事件为有耐心的投资者创造了以更低价格入市的买入机会。

更高的保证金要求现在降低了期货市场再次发生强制平仓的可能性。这一事件有效地清除了过度杠杆的头寸，使市场在更稳定的基础上进行了重置。

贵金属市场正逐渐趋于稳定，为有纪律、正在寻找入场点的投资者提供了长期信心。

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