三个月蒸发九成…加密货币交易所'交易量与股价'双双暴跌_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

三个月蒸发九成…加密货币交易所'交易量与股价'双双暴跌

2026-02-03 07:26:39

加密货币市场急速降温，主流交易所股价暴跌超60%

随着加密货币市场的活跃度急剧冷却，主要交易所的股价跌幅最大已超过60%。自去年10月以来，中心化交易所的交易量萎缩近90%，相关上市公司接连遭遇股价下跌。

过去三个月间，Coinbase、Bullish、Gemini等主要加密货币交易所运营商的股价下跌了40%至60%。这已回吐了过去一年的大部分涨幅。尤其因交易量减少导致收益锐减，市场中“短期内熊市或将持续”的忧虑日益加剧。

交易量断崖式下跌，交易所收入锐减

市场调查机构数据显示，中心化交易所的现货交易量在2025年1月和10月最为活跃。10月全市场交易额约达2.3万亿美元，但此后便持续急剧下滑。

曾在10月交易额突破1万亿美元的币安，当时占据了全球现货交易总量的40%以上。然而11月总交易量降至1.7万亿美元，12月进一步跌至1.2万亿美元。到2026年1月，交易量骤降至1200亿至1500亿美元水平，短短三个月内萎缩近90%。

以1月数据为准，币安的交易规模仅维持在700亿至800亿美元，其他主要交易所也大多停留在个位数至数十亿美元的水平。据CoinGecko统计，币安12月的市场份额为38.3%，但交易量环比下降超40%，录得3618亿美元。同期，Bybit、MEXC等交易所也出现了两位数的跌幅。

股价表现分化，熊市模式显现

交易量减少直接导致了上市交易所的股价下跌。Coinbase股价在过去六个月下跌40.4%，报189.62美元。Bullish股价同期暴跌56.7%，跌至29.43美元。这一跌幅远超比特币自高点约35%的下跌幅度。

相比之下，Robinhood Markets的表现相对稳健。同期股价下跌16%，报89.37美元，相较于专业加密货币交易所展现了更强的抗跌性。

市场专家指出，这一走势是典型的加密货币熊市模式。价格飙升时交易量会随之增长，但一旦市场情绪转弱，买盘便会迅速消失，交易所收入也随之锐减。

多重因素导致市场低迷，复苏需待结构性改变

此轮下跌趋势尤其在2025年10月10日发生的大规模清算事件后加速。当时约190亿美元规模的仓位消失，避险情绪压制了整个市场。

分析认为，过去引发加密货币寒冬的主因多是交易所破产或监管冲击，而本轮下跌的主要原因是“上涨后的力竭”、“金融紧缩”以及全球市场避险情绪的蔓延，而非结构性崩溃。实际上，今年1月比特币下跌近11%，创下2018年以来最大单月跌幅。投资者正越来越多地将目光转向更安全的资产或现金。

有分析指出，此次交易量萎缩与过去数次加密货币市场崩溃周期相似。无论是2014年Mt.Gox崩溃、2018年ICO泡沫破裂，还是2022年的流动性危机，之后交易都大幅减少，迎来“漫长寒冬”，且复苏过程耗时良久。

在当时，市场复苏的关键并非短期反弹，而是新的结构性变化。此次也不例外，分析认为，若无与传统金融的联结、主流机构的接纳、技术创新等实质性变化，交易所的盈利复苏与股价反弹将难以为继。

在市场中保持韧性需要真本事

在市场交易量蒸发近90%、Coinbase等代表型上市交易所股价腰斩的今天——投资者需要的是“坚守至市场回暖的韧性”。然而，仅凭直觉或祈愿无法在市场中生存。

即使在这样的危机时期，也需要能够通过数据诊断风险、把握时机的“真本事”。

市场低迷期正是潜心学习之时

有观点指出，在如今市场沉寂之时，真正的学习才刚刚开始。重点不在于预测，而在于培养“验证的能力”。当前不是投机的时刻，而是学习的时机。

经验越丰富的投资者，越会在学习上不吝投资。当2026年市场再度上行时，能够笑到最后的人，必定是“有准备的人”。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文