摩根士丹利将可口可乐（KO）股票评级上调为消费品板块首选_新闻

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摩根士丹利将可口可乐（KO）股票评级上调为消费品板块首选

2026-03-16 22:34:09

投资银行巨头摩根士丹利已将可口可乐提升为其北美饮料和消费品板块的首选标的。

分析师指出，在受中东紧张局势影响而持续的通货膨胀环境下，饮料行业展现出卓越的定价能力。

摩根士丹维持对该股的“增持”评级，目标价为每股87美元。

Fairlife业务部门预计每年将以超过25%的速度扩张，可能为有机收入增长贡献超过100个基点。

尽管公司指引预测2026年汇率中性收益增长为5%至6%，但该行认为实际表现可能超出预期。

摩根士丹利已将可口可乐定位为其在北美消费品领域的首选，同时将这家饮料巨头恢复至其饮料行业覆盖名单的榜首。该金融机构对可口可乐股票给予“增持”评级，目标估值87美元。

这一战略重新定位反映了摩根士丹利对饮料制造商而非食品加工商和家用产品生产商的偏好。该公司认为，饮料公司展现出更优的定价灵活性和更大的创新潜力。鉴于涉及伊朗的地缘政治不稳定预计将持续推动通胀，这种定价能力成为关键竞争优势。

对于2026年，摩根士丹利对可口可乐的预测是，在汇率中性的基础上，收益将增长5%至6%，这得益于4%至5%的有机收入增长。然而，该机构认为这一展望可能低估了实际表现，并暗示随着消费模式走强，结果可能超越官方指引。

该投行预计，衡量零售销售的美国扫描仪数据将在今年全年得到改善。这一预期部分源于比较基准的简化——此前在2025年部分时间段，消费者抵制活动影响了销量。

展望更远的未来，摩根士丹利预测可口可乐将保持中个位数区域的有机销售增长。这样的表现将超过大多数消费品竞争对手。

该公司指出了支持这一乐观评估的多个因素。可口可乐已证明其价格实现能力比同行更为稳定。公司拥有强大的品牌资产，市场份额不断扩大，并在近期加大了营销投入。

此外，公司运营的品类和地区面临的自有品牌竞争依然有限。与面临激烈自有品牌压力的包装食品制造商相比，这种动态提供了更具可预测性的定价环境。

Fairlife：潜藏的增长动力

摩根士丹利特别强调的一个细分领域涉及Fairlife品牌。这项以乳制品为基础的饮料业务预计年增长率将超过25%。分析师认为，它可能为可口可乐的综合有机销售增速贡献超过100个基点。

消费者对蛋白质饮料的需求持续加速，Fairlife凭借其专有的过滤技术和可口可乐庞大的分销网络抢占市场份额。摩根士丹利将其描述为公司投资组合中被低估的资产。

该行进一步强调，可口可乐已证明其有能力在实施提价的同时扩大销量。这一双重成就需要卓越的执行力，该公司将此归功于产品创新、卓越运营和持续的市场份额获取。

先前的剔除已成过去

摩根士丹利早些时候曾暂时将可口可乐从其首选名单中移除，并将之前的这一行动描述为“基于时机的决策”。该公司现已转变立场，将其恢复至饮料和消费品两大类别中的首位。

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