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Ostium是由Ostium Labs开发的一种去中心化交易协议，使用户能够在Arbitrum区块链上交易现实世界资产的永续合约，包括外汇货币对、大宗商品、指数、股票和主要加密货币。该平台使用USDC等稳定币作为抵押品，并依赖预言机网络获取实时价格，从而为用户提供这些资产的合成价格敞口，而无需实物所有权或代币化。
Ostium与Ostium Labs简介
Ostium指的是由Ostium Labs创建的协议，该公司专注于为链上金融构建去中心化交易基础设施。Ostium的核心是一个部署在以太坊二层网络Arbitrum上的开源、去中心化交易所。它允许用户通过合成永续合约获得链下资产的杠杆敞口，使交易者无需持有标的资产即可对价格波动进行投机。
该协议的独特之处在于将传统金融市场与区块链技术连接起来。与中心化交易所或经纪商不同，Ostium无需中介即可运营，确保资金由用户自我托管，并且所有操作都在区块链上可验证。用户通过与处理交易、结算和流动性供应的智能合约进行交互。
开发实体Ostium Labs负责监督协议的演进，而Ostium界面则作为一个用户友好的网络应用程序，用于访问这些功能。治理机制正在开发中，计划逐步转向社区驱动的决策模式。
Ostium的推出正值市场对链上多元化需求增长之际，它通过支持通常在链下交易的资产，解决了现有去中心化金融平台的局限性。它使用预言机数据流获取实时价格，支持用户对黄金、石油、股票指数和货币对等资产建立头寸。这种设置避免了资产代币化的复杂性，例如法律障碍或托管问题，并迎合了寻求中短期杠杆头寸的交易者。
截至2025年底，Ostium已处理了可观的交易活动，反映了其在去中心化永续合约领域的采用率。该平台的设计强调无需许可的访问，任何拥有兼容钱包和USDC的人都可以参与，无需账户审批或受地理限制。
Ostium Protocol背后的团队
Ostium由联合创始人Kaledora Kiernan-Linn和Marco Antonio Ribeiro领导，他们于2022年在哈佛大学相遇并在各自于Bridgewater Associates完成短暂任职后共同创立了该项目。他们的团队于2023年10月6日成功完成了350万美元的融资，投资方包括General Catalyst、LocalGlobe、Susquehanna International Group (SIG)、GSR、Balaji Srinivasan、LedgerPrime的Shiliang Tang以及其他贡献者。
此外，Ostium还获得了Arbitrum Foundation的赠款，以推进其技术开发和扩展。
推动多元化：Ostium的创立初衷
根据其文档，Ostium的创立源于链上金融的演变趋势以及加密货币交易者在资产多元化选择方面公认的空白。
在2022-2023年熊市低谷之后，加密货币行业在某些领域展现了韧性，特别是在经济波动期间，稳定币保持了稳定的市值并在新兴经济体中获得更多采用。这一时期也凸显了机构接受度的增长，例如现货比特币交易所交易基金的批准，标志着加密货币与传统金融之间更广泛的融合。
这种融合是双向的：一方面，加密货币越来越多地被纳入主流金融产品；另一方面，传统资产通过稳定币和代币化股票等机制被引入区块链轨道。因此，即使在市场低迷时期，资本也倾向于留在链上，用户转向波动性较小的选择以降低风险，而非完全退出生态系统。用户体验的改善以及链上多元化工具（如代币化美国国债和黄金）的可用性支持了这一转变，这些工具已吸引了大量的总锁定价值。
然而，尽管取得了这些进展，真正实现链上多元化投资于非加密资产的机会仍然有限。这一点很明显：去中心化金融协议擅长为交易者提供永续合约等工具，但被代币化的现实世界资产主要迎合的是被动投资者。这为寻求对链下资产进行杠杆化、方向性敞口的交易者留下了一个空白，他们希望避免完全代币化所带来的运营挑战，例如建立链上等价物或应对监管框架。
Ostium的创立正是为了填补这一空白。通过开发基于预言机的合成永续合约协议，Ostium Labs旨在为外汇、大宗商品、指数、股票以及蓝筹加密货币等现实世界资产提供链上价格敞口。
Ostium的主要特性
Ostium提供多项核心功能，使其在去中心化交易领域独树一帜。这些功能优先考虑用户控制、市场准入和运营透明度。
广泛的资产覆盖
用户可以在多种资产类别上交易永续合约，包括外汇（如欧元/美元、美元/日元）、大宗商品（如黄金、WTI原油、铜）、指数（如标准普尔500指数、US100）、个股（如特斯拉、英伟达、微软）和加密货币（如比特币、以太坊）。这在一个界面中统一了宏观市场和加密货币市场。
高杠杆选项
在选定的市场上，头寸支持高达200倍的杠杆，并内置了风险管控措施，包括清算阈值、头寸规模上限以及针对股票的日内交易规则。
自我托管与即时访问
资金保留在用户的钱包中，无需经纪商批准。通过稳定币进行的存款和取款是即时的，避免了中心化平台常见的冻结或限制。
透明的费用结构
开仓费用根据资产不同在3到10个基点之间，标准平仓不收取费用。持续成本包括非加密资产的展期费用（反映利息差等持有成本）和加密货币对的资金费用（基于未平仓合约的不平衡）。所有费用都可以在链上公开查看。
订单类型与自动化
支持市价单、限价单和止损单，以及止盈和止损设置。自动化系统处理清算和触发，确保可靠执行。
流动性提供
用户可以存入USDC来铸造流动性提供者代币（OLP），在支持交易的同时赚取协议费用分成。
一键交易与Gas费赞助
会话密钥和Gas费覆盖等功能简化了交互，减少了重复交易确认的需要。
可审计的操作
每笔交易、交易量和费用都记录在链上，允许用户在不依赖第三方报告的情况下验证定价、流动性和执行情况。
这些元素使Ostium既适合寻求扩展到传统资产的加密原生交易者，也适合进入基于区块链交易的传统金融市场参与者。
Ostium如何运作？技术解析
Ostium的基础设施
Ostium的区块链架构
Ostium的系统构建在Arbitrum上，这是一个以太坊二层解决方案，可降低交易成本并提高速度，同时保持网络去中心化。协议的核心由智能合约组成，允许用户通过合成合约获得区块链外资产（如股票或大宗商品）的价格敞口。这是通过使用来自预言机的数据实现的，而非将这些资产代币化。
流动性金库机制
协议的核心是一个存储在区块链上的单一流动性金库，它汇集来自流动性提供者的USDC稳定币存款。当未平仓头寸出现不平衡时，该金库充当交易的对手方。提供者存入资金后会收到OLP代币，并在头寸开立时立即获得所收取费用的30%分成。金库监控其抵押品水平：如果低于100%，则对展期和清算收取额外费用，加上结算时交易者的任何净损益；如果达到或高于100%，则仅收取开仓费用。
基于预言机的定价系统
资产价格来自外部预言机以确保准确性。对于外汇或大宗商品等现实世界资产，Stork Network每秒多次提供更新，考虑了交易时间、公共假日、合约变更以及来自成熟交易所的买卖价差。
对于加密货币，Chainlink提供快速、低延迟的数据馈送，具有相当的可靠性。依赖预言机可以访问没有链上代币的资产。尽管如此，它仍然存在延迟或不正确数据的风险，通过使用分布式、独立的预言机网络可以降低这些风险。
自动化与钱包集成
诸如平仓亏损头寸、执行止损单和激活限价单等任务，由Chainlink Automations或Gelato Functions等服务自动管理，确保去中心化、一致的性能。
该协议与兼容以太坊虚拟机的钱包配合使用，并利用多方计算为通过电子邮件注册的用户安全地创建钱包。
风险管理特性
为了处理风险，Ostium采用了根据条件调整的费用：
当未平仓头寸变得不平衡时，资金费用会急剧增加，以激励交易者平衡头寸。
展期费用将实际市场费用（如利率差）直接转嫁给用户。
对于加密交易，做市商费用（较低）适用于有助于平衡失衡的低杠杆头寸，否则适用吃单者费用（较高）。
如果头寸价值低于所需保证金，则会被清算，任何激励将支付给流动性提供者。
总体而言，Ostium遵循基于资金池的永续合约模型，最大限度地减少流动性碎片化，并实现快速的资产上线。审计和开源代码增强了安全性，但用户必须承认智能合约和预言机存在的风险。
实例解析：Ostium交易引擎内部
交易引擎驱动着Ostium的核心功能，实现无缝的链上永续合约执行。它通过智能合约、预言机和流动性金库的组合来匹配交易并结算盈亏。
开仓时，引擎获取预言机价格以确定入场点，应用杠杆，并计算所需的抵押品。交易者指定做多或做空方向、订单类型以及可选的止盈/止损水平。金库充当初始对手方，流动性提供者在失衡期间承担方向性敞口。
费用按区块复利以反映风险：资金费率根据头寸偏差调整，展期费覆盖持有成本，开仓费用根据做市/吃单状态而异。例如，减少失衡的低杠杆交易有资格享受降低的做市商费用（例如，1-20倍），而其他交易则适用较高的吃单者费率。
执行完全在链上进行，自动化系统监控价格以触发条件。股票交易遵循日内交易规则，允许较高的日内杠杆，但在收盘前自动平仓，隔夜限制较低。
引擎支持点对点做市，用户可以提供报价，但主要依赖资金池模型以提高效率。这种设计通过预言机将价格发现外包给流动性充足的链下市场，从而无需链上等价物即可快速上线新资产。
入门指南：分步教程
Ostium交易界面
开始使用Ostium需要一个钱包、USDC资金以及对区块链界面的基本熟悉度。以下是详细指南：
步骤1：设置钱包。如果您还没有钱包，可以使用Ostium的电子邮件注册来获取一个免Gas费的多方计算钱包。对于高级用户，可以通过app.ostium.io上的应用程序连接像MetaMask、Rabby或Coinbase Wallet这样的EVM兼容钱包。
步骤2：为钱包注资。在Arbitrum上获取USDC。选项包括使用信用卡购买、通过SEPA转账（针对欧盟用户）、从其他链桥接，或从中心化交易所（如币安、Coinbase或Kraken）转账。
步骤3：连接到平台。访问
，点击“连接”，并选择您的钱包或电子邮件选项。批准连接以启用会话密钥，实现一键交易而无需重复签名。
步骤4：存入抵押品。将USDC转账到您连接的账户。存款是即时的，并在链上可见。
步骤5：选择并开立交易。使用选择器浏览市场，找到诸如欧元/美元、黄金、标准普尔500指数或比特币等资产。选择做多/做空、订单类型（市价、限价、止损）、头寸规模、杠杆以及可选的止盈/止损。审核费用并确认；交易引擎处理执行。
步骤6：管理头寸。在投资组合选项卡中监控。调整抵押品、编辑订单或部分平仓。对于平仓，选择“平仓”并指定全部或部分金额。
步骤7：提取资金。平仓后，将USDC即时转回您的外部钱包。
新用户可以输入他们的电子邮件地址以获得潜在的激励，例如在Ostium积分计划下的2倍积分加成。始终从小头寸开始以了解风险，并查看非加密资产的交易时间。
Ostium的最新创新与现状
Ostium经历了显著的增长和投资。在12月初，Ostium Labs完成了由General Catalyst和Jump Crypto共同领投的2000万美元A轮融资，Wintermute等机构参与，使总融资额达到2400万美元。这是在2023年筹集350万美元之后，并建立在协议在现实世界资产永续合约领域的势头之上。
创新包括于2025年3月推出的Ostium积分计划，用户根据交易量赚取积分，可能获得空投或其他奖励。该平台已集成一键交易、会话密钥和Gas费赞助以提升用户体验。从交易所获得许可的专有报价允许更快地添加资产。
现状亮点包括稳健的指标：累计交易量超过250亿美元，未平仓合约价值2.13亿美元，以及超过15,000名活跃交易者。多家媒体将Ostium与Hyperliquid等平台进行比较，突显其在链上全球市场中的潜力。在包括Coinbase Ventures、Wintermute和Balaji Srinivasan在内的投资者支持下，随着机构对去中心化金融的采用日益增长，Ostium继续扩展其上市资产并完善其预言机基础设施。
结论：评估Ostium在链上交易中的地位
Ostium是一个专注于现实世界资产永续交易的专业协议，它结合了自我托管、高杠杆和通过预言机驱动的合成资产实现的广泛市场准入。其主要特性支持多种资产类别，具有透明的费用和自动化功能，而在Arbitrum上的技术设置确保了可扩展性。交易引擎基于资金池的模型促进了高效的执行，而简化的入门流程使其易于使用。
凭借最近的融资和用户增长，Ostium展示了在融合传统和去中心化市场方面的可行性，突显了其在扩展链上机会方面的作用。
