摩根大通第四季度净利润为130亿美元,较去年同期下降7%,但调整后每股收益5.23美元超出华尔街4.85美元的预期
该银行因上周宣布从高盛收购Apple Card业务而承担了22亿美元的一次性费用
2025年全年净利润从2024年创纪录的585亿美元下降至570亿美元,但收入达到1820亿美元的历史新高
摩根大通预计2026年支出将增长9%至1050亿美元,净利息收入增长3%至950亿美元
该股在盘前交易中上涨0.3%,过去一年累计上涨33%,本月市值突破9000亿美元
市场或低估风险
摩根大通周二上午公布的第四季度业绩喜忧参半,利润同比下降但调整后收益超过分析师预期。
这家美国最大银行当季净利润为130亿美元,同比下降7%。按每股计算,收益为4.63美元,未达到4.85美元的预期。
然而,这些数字包含了与收购高盛Apple Card业务相关的22亿美元费用。若不考虑此项,利润跃升至147亿美元,合每股5.23美元,超出华尔街预期。
当季全公司收入增长7%至458亿美元。衡量银行存贷利差的净利息收入增长7%至251亿美元。
支付业务表现尤为强劲,创下51亿美元的收入纪录,同比增长9%。存款余额和费用增长推动了这一业绩。
首席执行官杰米·戴蒙在财报声明中对经济持乐观态度。他表示:"美国经济保持了韧性。"
他指出,尽管劳动力市场有所疲软,但状况并未恶化。据首席执行官称,消费者继续支出,企业总体保持健康。
市场或低估风险
不过戴蒙并非完全乐观。他警告称"市场似乎低估了潜在风险。"
这些风险包括复杂的地缘政治环境、顽固通胀风险以及高企的资产价格。这是这位资深银行负责人熟悉的表态,他多年来一直对经济风险发出警告。
摩根大通的交易部门本季度表现稳健。股票、固定收益、货币和大宗商品交易等核心华尔街费用收入较2024年第四季度跃升15%。
这一表现超出分析师预期。然而,交易收入较去年同期下降4%,因债券和股票承销费用降低而未达预期。
2025年全年,摩根大通净利润为570亿美元,低于2024年的585亿美元。但2025年仍是该行有史以来利润第二高的年份。
年度收入达到1820亿美元,创下该行历史新高。投资银行费用增长8%至96亿美元,客户交易增长8%至300亿美元。
展望2026
该银行提供了下一年的指引。摩根大通预计2026年支出将增长9%至1050亿美元。
净利息收入应增长3%至950亿美元(不含市场业务)。支出预测已于上月由消费者和社区银行负责人玛丽安·莱克分享。
该指引最初导致12月股价下跌近5%。分析师表示,预测可能实际上偏保守,指出摩根大通历来实际支出往往低于指引。
摩根大通股价周二盘前上涨0.3%。该股过去一年上涨33%,超过标普500指数20%的涨幅。
本月该银行市值首次突破9000亿美元。这使得摩根大通成为第13家达到这一里程碑的美国公司。
Apple Card交易将扩大摩根大通的信用卡业务,增加超过200亿美元的卡余额。此项交易正值特朗普总统呼吁将信用卡利率上限设定为10%之际,尽管分析师质疑他是否有权实施此类限制。
2025年,信用卡净冲销率(衡量信贷质量的关键指标)为3.3%。该行年内达成了数笔备受瞩目的交易,包括担任艺电杠杆收购的顾问角色,并担任美迪林IPO的主要账簿管理人。
根据Dealogic数据,摩根大通连续第十三年在全球投资银行收入中排名第一。
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