预测市场迎来监管时刻 CFTC新规指南在即_新闻

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预测市场迎来监管时刻 CFTC新规指南在即

2026-03-12 21:36:43

美国商品期货交易委员会关于预测市场的指导意见：ANPRM带来的变化

根据美国商品期货交易委员会的消息，主席迈克尔·S·塞利格已指示工作人员起草一份指导意见以及一份关于事件合约的拟议规则制定预先通知，旨在遏制市场操纵和内幕交易。该倡议旨在为预测市场平台及指定合约市场设定更明确的监管预期。

拟议规则制定预先通知标志着监管方向从个案声明转向透明的规则制定轨道，此举将先于任何具体的规则提案。主席将此工作定位为在强化法定边界的同时，支持合法的创新。

关键所在：内幕交易与市场操纵及《商品交易法》

根据《商品交易法》，现有执法工具已涵盖事件合约。依据相关法律分析，这些工具适用于内幕交易、欺诈、操纵、洗售交易及其他非竞争性滥用行为。

该机构执法部门此前发布的一份执法咨询公告，列举了涉及在预测市场上滥用非公开信息及不透明行为的案例。该公告表明，现有监管权力正被积极行使。

执法界人士强调，平台标签不能改变其法律风险。“因为它是预测市场，并不能使你免受欺诈指控，”一位法律专家表示。

对平台、交易者及禁止类别的直接影响

对于平台而言，近期的信号是要求更严格的风险控制以及与受影响利益相关方的沟通。据了解，委员会正重点关注预测市场的内幕交易，并已与相关市场及体育联盟接触，以帮助界定边界。

对于交易者和内部人士，执法咨询公告强调将对基于非公开信息的交易以及不透明、非竞争性活动进行审查。预期包括在现有框架下，建立更清晰的监控机制，并在出现危险信号时能更快地上报至监管机构。

利益相关方的立场强调需维持对某些类别的限制。正如相关信函所概述，《商品交易法》将博彩（包括体育）、战争、恐怖主义、暗杀及类似被列举的活动视为违反公共利益。

预测市场运营商及指定合约市场的合规要点

运营商可以将合规计划与监管机构关注的焦点对齐，即防止滥用非公开信息、市场操纵、洗售交易及非竞争性交易。业内专家敦促加强内部合规与控制，以最小化声誉风险。实际工作重点包括：健全的交易监控、记录完整的用户层级调查，以及对内部人员访问与上市事件相关的非公开信息实施明确限制。

治理结构应明确如何识别、审查操纵风险，并在必要时上报至执法部门。信息披露可解释其监控实践、利益冲突管理，以及排除法规和政策信函中列举的禁止事件的上市标准。指定合约市场可以建立从一线监控到合规负责人，并在适当时机向监管机构报告的正式升级路径。

关于预测市场指导意见的常见问题

根据《商品交易法》，内幕交易和市场操纵在预测市场上是否已经违法？是的。根据《商品交易法》，现有执法工具已经涵盖内幕交易、欺诈、操纵、洗售交易及非竞争性交易，近期的执法咨询和法律分析已予以说明。

拟议规则制定预先通知对相关平台及指定合约市场可能产生何种影响？它可能澄清允许的事件类别、监控预期和信息披露标准，在表明支持合法创新的同时，为正式的规则制定路径奠定基础。

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