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散户投资者将主导加密货币市场

2025-03-24 23:14:38
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加密货币市场：零售投资者的新机遇

加密货币的旅程始于比特币（BTC）——去中心化的典范，承诺开放访问和公平分配金融资源。然而，它已经演变成截然不同的领域，其中有利可图的市场机会往往对零售投资者不可及。

富裕的个人、高净值家族办公室、公司内部人士和风险资本家能够获得优质的加密货币交易早期访问权。而零售投资者则被抛在后面，他们的晚入场导致更高的市场风险和有限的盈利能力。

然而，情况正在发生变化，主要得益于现实世界资产（RWA）代币化的兴起以及对风险资本支持的代币的明确否定。加密货币不再只是机构投资者的利基资产类别——零售用户现在正积极塑造金融的未来。

加密货币市场的零售与机构鸿沟

长期以来，零售投资者一直远离加密货币市场。分析比特币钱包活动即可看出这一点。

根据Glassnode的数据，自2024年11月以来，持有少于0.1 BTC的用户钱包的比特币零售支出量下降了48%。一位加密货币评论员证实了这一数据，显示零售兴趣达到了三年来的最低点。

与此同时，机构投资者如Metaplanet、Strategy和Intesa Sanpaolo最近增加了他们的比特币持有量，利用BTC价格下跌的机会。同时，大型比特币持有者或加密货币鲸鱼在一天内积累了超过39,620 BTC，价值37.9亿美元。

Bitwise的首席投资官Matt Hougan表示：“目前，零售和专业情绪之间存在巨大的脱节。”数据表明，零售情绪看跌，而专业投资者仍然看涨，几乎像是两个平行的世界。

企业和机构对BTC储备的广泛采用以及比特币期货的需求导致了零售投资者的减少。芝加哥商品交易所（CME）控制了85%的月度期货市场，而加密货币交易所则控制了零售主导的永续合约。

CME在月度BTC期货中的未平仓合约为对冲基金和投资银行提供了BTC的敞口和流动性。然而，这也表明零售投资者在比特币价格发现中的影响力正在减弱。

市场结构上限制了零售投资者获得资本储备的机会，使他们无法获得金融市场的早期机会。心理上的“单位偏见”加剧了这一问题，因为零售投资者无法拥有像比特币这样的完整单位资产。

尽管政府考虑形成战略比特币储备，但它们可能会被锁定在央行的冷钱包中。为了优化利用，必须通过开放储备使比特币对零售投资者保持可访问性。

尽管市场机会有限，加密货币行业提供了资产代币化和模因币等创新产品，以民主化零售投资者的访问。

零售投资者正在夺回加密货币

有时，实现金融包容性的最佳方法是去除复杂性，使投资变得有趣和易于理解。模因币成功地做到了这一点，利用投机作为一种效用，反对低流通量高完全稀释估值的VC支持代币。这就是为什么零售投资者大量购买模因币的原因。

尽管模因币面临严重的市场波动，但它们继续主导零售投机。Nansen的研究分析师Nicolai Søndergaard认为，山寨币季节尚未到来，因为模因币已经占据了投资者的心智份额和资本分配。

模因币现象展示了普通人通过集体社区主导的财富生成来货币化病毒性和利用模仿欲望的力量。但更重要的是，它显示了零售投资者对VC主导的代币泵的拒绝，这些泵剥夺了高价值代币发行的公平入场机会。

模因币还为代币持有者提供了一种归属感，促进了基于共同价值观和文化的联系。因此，当美国总统唐纳德·特朗普推出他的模因币时，42%的投资者是首次购买者，这表明模因币有潜力吸引零售投资者。

除了投机性的模因币交易，零售投资者还采用代币化的现实世界资产来对冲不确定的市场条件。RWA代币化市场最近已超过170亿美元，通过改善流动性和分割所有权，增强了零售投资者的可访问性和市场机会。

零售和小投资者现在可以参与代币化资本市场，这些市场以前是为机构和富裕个人保留的。因此，代币化是一种民主和包容的市场策略，帮助新投资者进入金融系统，而无需面对流动性挑战。

Mastercard最近发布了一份白皮书，解释了RWA代币化如何为拉丁美洲等新兴经济体的人们提供显著的社会经济效益。在发展中经济体，代币化通过实现透明的所有权跟踪和无缝资产转移，解决了信任赤字。

资产代币化通过提高资本效率，帮助零售投资者参与DeFi市场。普华永道的一份报告显示，代币化在1.5万亿美元的不透明私人信贷市场中通过分割借贷，使买家和卖家受益。

在市场动荡的情况下，拥有充足资本储备的机构投资者有继续积累比特币和其他山寨币的奢侈。然而，拥有固定资本供应的零售投资者必须找到进入门槛最低的资产类别。

随着加密货币行业提供多样化的投资选择和创新产品，零售投资者现在可以自由投资于他们偏爱的资产。终于到了零售投资者上链的时候了。

本文仅供参考，不构成法律或投资建议。此处表达的观点、想法和意见仅为作者个人观点，并不一定反映或代表任何机构的观点和意见。

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