比特币（BTC）显露疲态，但Bitwise预言2026年将再创新高_新闻

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比特币（BTC）显露疲态，但Bitwise预言2026年将再创新高

2025-12-22 00:22:51

比特币或于2026年创历史新高

在当前普遍认为的持续性熊市背景下，比特币与更广泛的加密货币市场正面临挑战。但Bitwise首席投资官Matt Hougan预计，由于市场出现的若干结构性转变，该资产将在2026年创下历史新高。

周期规律正在改变

Hougan在其最新展望中指出，长期存在的四年周期模式——通常由减半事件、利率变动及杠杆驱动的涨跌所主导——正在逐渐失效，这为结构更健康的市场创造了条件。从历史数据看，比特币往往经历三年强势上涨后出现深度回调，这意味着2026年本应表现疲软。但Bitwise认为，推动这些周期的力量现已大幅减弱：减半事件的影响力随时间递减；2026年利率预计将下降而非如以往衰退期那样上升；随着2025年末创纪录清算后杠杆率降低及监管框架明晰化，市场剧烈崩盘的风险已显著降低。

机构资金即将入场

更重要的是，Bitwise指出加速的机构采用将成为新一轮上涨的主要驱动力。2024年现货比特币ETF的获批为机构资金打开了通道，摩根士丹利、富国银行、美林证券等主流平台预计将于2026年开始进行资产配置。与此同时，在2024年美国大选后亲加密监管政策的推动下，华尔街与金融科技公司正加速拥抱加密资产。

波动性持续降低

除价格增长外，Hougan还预测比特币波动性将逐步减弱。他观察到2025年该加密资产的波动率已低于市场广泛持有的英伟达股票。过去十年间，随着ETF等传统投资工具拓宽投资者基础，比特币波动性持续走低。这一趋势反映出比特币作为资产类别正在逐步去风险化，并将在2026年得以延续。

与传统市场脱钩

该机构同时预计比特币与股票的相关性将进一步减弱，从而打破“加密货币仅如科技股般交易”的固有认知。数据显示，比特币与标普500指数的相关性长期处于较低水平。Bitwise认为监管进展与机构资金流入等要素，可能在股市面临高估值压力与经济增速放缓时，独立推动比特币走强。这些趋势将共同促成更强劲的收益表现、更低的波动性以及与传统市场更弱的相关性，预计在2026年吸引数百亿美元新增机构资金。

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