贝莱德代币化货币市场基金股息派发突破1亿美元_新闻

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贝莱德代币化货币市场基金股息派发突破1亿美元

2025-12-30 06:00:46

贝莱德代币化基金取得了哪些突破？

自推出以来，贝莱德首支代币化货币市场基金已累计发放逾1亿美元分红，为代币化证券超越试点和概念验证阶段的应用提供了有力佐证。该数据由担任基金发行方与代币化合作机构的Securitize确认。这支名为BUIDL的贝莱德美元机构数字流动性基金于2024年3月面世，最初在以太坊上发行。基金投资于短期美元计价工具，包括国债、回购协议和现金等价物。投资者持有与美元挂钩的代币，并通过链上直接获取分红收益，这些收益源自底层投资组合产生的收入。

这1亿美元分红完全来自真实国债收益，无需依赖链下对账即可向代币持有人分配。对于关注现实资产代币化进程的市场观察者而言，这一数字的意义不在于规模大小，而在于其证明：代币化基金能够通过区块链基础设施实现与传统金融相同的收益效果。

投资者启示

BUIDL的收益来源于真实现金流而非激励措施。在机构评估链上基金能否规模化匹敌传统产品时，这一差异至关重要。

为何BUIDL被视为突破性范例？

自推出以来，BUIDL已突破原有区块链边界。在以太坊首发后，基金相继拓展至Solana、Aptos、Avalanche、Optimism等多链网络。这种多链布局体现了机构发行方正通过不同区块链环境测试流动性与可及性，而非固守单一技术栈。市场接纳度随之提升：今年初BUIDL管理资产突破20亿美元，十月峰值时更超过28亿美元。这一规模使其跻身迄今最大代币化投资产品之列，远超多数未达机构规模门槛的链上基金。

运营特性亦功不可没：结算速度优于传统基金架构，所有权记录链上可查，收益分配可程序化执行而无需经多层管理环节。对于大型资管机构而言，这些效率优势正日益成为评估代币化现实资产时的重要考量。

代币化货币基金如何融入更广阔市场？

代币化货币市场基金已成为链上现实资产领域增长最快的板块之一。其吸引力在于既能提供类现金收益，又能保持资产在支持可组合性、即时结算及数字系统集成的区块链环境中。部分观察家视其为稳定币的平衡力量。摩根大通策略师Teresa Ho七月指出，即便监管变革可能加速稳定币应用，代币化货币基金仍能维系"现金作为资产"的功能。这一观点折射出机构对数字美元的两类取向：稳定币用于支付转账，代币化基金服务于生息现金管理。

该差异对资产负债表意义重大。与稳定币不同，代币化货币基金使投资者接触能产生收益的短期资产，在保留链上结算与分配优势的同时，更贴近传统现金管理工具。

投资者启示

代币化货币市场基金介于稳定币与传统现金产品之间，在链上基础设施内实现收益增值。

监管与机构关注哪些风险？

快速发展也引来监管审视。国际清算银行警示，代币化货币市场基金可能引发运营与流动性风险，特别是在其成为数字市场主要抵押品来源的情况下。担忧包括压力情境下的赎回机制表现，以及链上流动性如何与链下资产出售产生联动。BUIDL的分红里程碑虽未解答这些问题，却将讨论锚定于真实数据。代币化基金已非理论构想——它们正在分配现金收益，管理数十亿美元资产，并持续吸引机构关注。当资管机构权衡代币化边界时，BUIDL作为最清晰的范本证明：链上证券完全能在差异化基础设施上复刻传统产品的金融功能。

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