美元兑加元承压1.3930，静候美国通胀与加拿大就业数据_新闻

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美元兑加元承压1.3930，静候美国通胀与加拿大就业数据

2025-12-05 18:27:15

美元汇率走势分析

周五美元汇率维持在1.3930附近，接近月内低点，预计本周将累计下跌0.2%，延续前周0.9%的跌势。市场关注焦点集中在今日即将公布的加拿大就业数据与美国个人消费支出价格指数。

美国就业市场动态

最新就业数据增强了美联储下周降息的可能性。ADP就业报告显示11月净就业人数意外下降， Challenger裁员数据表明上月裁员规模大幅缩减，但同时也指出美国企业在经济前景不确定的背景下已冻结招聘计划。值得注意的是，11月最后一周美国初请失业金人数降至19.1万，创三年新低，但由于感恩节假期可能对实际数据造成扭曲，该数据需谨慎看待。

加拿大经济数据预期

本周加拿大经济数据相对清淡，投资者重点关注11月就业数据。预计11月净就业人数将减少5000人，较10月增加6.66万人的表现明显转弱，失业率预计将从前值的6.9%微升至7%。尽管如此，这些数据预计不会改变市场对加拿大央行政策的预期——在9月和10月连续两次降息后，加拿大央行下周很可能维持利率不变。

美国通胀指标展望

美国个人消费支出价格指数预计将证实通胀持续维持在美联储目标水平之上。预计11月PCE通胀年率将从10月的2.8%加速至2.9%，核心CPI预计将保持2.9%的同比稳定增长。同样，这些数据不太可能改变市场对美联储下周将降息25个基点的预期。

关键指标解读

失业率指标通过失业人口占劳动总人口的比例反映经济状况，作为经济领先指标，其上升意味着劳动力市场扩张乏力与经济走弱。该数据下降通常对货币汇率构成利好，反之则形成压力。

核心个人消费支出指数按月衡量美国消费者购买的商品和服务价格变化，作为美联储首选的通胀衡量指标，其同比数据通过对比基准月与上年同期的价格得出。该指数剔除波动较大的食品和能源成分，能更准确衡量价格压力。读数走高通常对货币汇率形成支撑，走低则构成压力。

在经济分析局发布GDP报告后，同步公布的个人消费支出价格指数数据与个人支出及收入月度变化共同构成重要参考。联邦公开市场委员会决策者将剔除食品和能源价格的核心PCE年率作为主要通胀指标。若数据超预期强劲，可能预示美联储前瞻指引转向鹰派，从而推动货币走强，反之亦然。

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