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比特币或将在2025年底飙升至25万美元
一位知名加密货币评论员表示，受机构需求上升和市场结构成熟推动，比特币可能在2025年底前飙升至惊人的25万美元。
“华尔街之狼”播客主持人斯科特·梅尔克在最近的一次采访中告诉观众，如果当前的采用趋势持续下去，这一里程碑“完全有可能”实现。
“今年达到25万美元，完全有可能，”梅尔克强调，自上一个周期以来，该资产的风险状况已发生巨大变化。他指出，比特币的波动性曾经是标准普尔500指数的三倍，现在徘徊在基准指数波动的两倍以下。他认为，这种变化反映了更深的流动性和越来越多的长期持有者不愿因小幅价格波动而抛售。
“机构资金越多，华尔街资金越多，长期持有者参与越多，波动性就会越小，”梅尔克解释道。自2024年初美国主流现货ETF获得批准以来，养老基金、主权财富工具和ETF发行商已共同吸收了数十亿美元的比特币。分析师表示，这些资金流帮助该资产在2025年第一季度重新夺回了心理上重要的10万美元水平。
热情不仅限于比特币本身。以太坊重新站上2600美元，随着风险偏好的扩大，一批中型代币也实现了两位数的涨幅。梅尔克将山寨币的上涨解读为“新资金”正在进入而不仅仅是在生态系统内轮换的证据。
机构里程碑强化看涨理由
一个分水岭时刻出现在3月，Coinbase在经历了数月的爆炸性收入增长后跃升至标准普尔500指数前50名成分股。观察人士表示，此次上市巩固了数字资产公司作为美国企业固定成员的地位。Galaxy Digital和eToro等较小参与者随后推进了公开市场计划，他们称受到更可预测的监管环境的鼓舞。
拜登政府去年撤销了几起备受瞩目的SEC诉讼，并发布了澄清代币分类标准的行政命令。梅尔克认为，这些举措创造了“极其看涨”的背景，与之前周期的不确定性形成鲜明对比。
市场指标显示基础稳固
区块链数据显示，已实现市值（一种以代币最后一次移动时的价格估值的指标）稳步上升，表明在更高价格水平上的积累。与此同时，比特币的交易所储备已降至多年低点，表明投资者更倾向于自我托管而非投机交易。期货未平仓合约有所增长，但资金利率保持温和，表明杠杆健康而非过热。
梅尔克认为，这些动态降低了困扰早期牛市的级联清算的可能性。衍生品交易员支持他的观点，指出期货和现货市场之间的基差收窄。
仍有大幅上涨空间
尽管背景更为有序，梅尔克警告说，加密货币的暴涨暴跌基因并未消失。他回忆了比特币从2020年3月的3000美元到18个月后的69000美元的上涨——这一23倍的飞跃超出了大多数预测。
“从2020年的低点到上一次牛市，比特币从3000美元涨到了69000美元。从这里再涨2.5倍并不算什么大事，”他说。并非所有分析师都如此乐观。共识估计集中在12万至15万美元之间，意味着更为温和的轨迹。然而，像Apsk32这样的链上专家认为，随着投资者寻找黄金的数字替代品，比特币有“相当的机会”突破25万美元。
渣打银行和Intellectia AI最近声称，仅宏观对冲资金流就可能使今年的价格翻倍以上。
可能阻碍上涨的因素
怀疑者列举了潜在的美国加息、不利的税收裁决和重新加强的监管打击作为可能的破坏因素。他们表示，科技股的急剧下跌也可能全面削弱风险偏好。梅尔克承认这些不确定性，但认为结构性顺风超过周期性逆风。他强调，由于其程序化稀缺性和全球流动性，每一次重大下跌都使比特币的长期趋势保持完整。
宏观策略师补充说，美元走弱和持续的地缘政治紧张局势可能会进一步增强比特币作为对冲工具的吸引力。期权市场暗示到2025年中期创下新历史高点的可能性升高，尽管交易员也在为下行保护支付溢价。通过谷歌搜索和社交媒体提及衡量的零售情绪仍远低于2021年的峰值，为重新燃起的热情留下了空间。
通往25万美元之路
对梅尔克来说，通往25万美元的道路可能需要突破之前接近11.5万美元的纪录，随后加速流入现货ETF和企业国库。他预计矿工在减产后争夺稀缺代币的竞标战将增添动力。这位分析师认为，如果这些催化剂一致，不能排除类似于2017年底或2021年初的暴涨。
无论是否达到这一标志性数字，梅尔克坚持认为更广泛的结论是明确的：比特币的重心正在向大规模、长期持有者转移。他表示，这一变化将在未来几年塑造市场。
