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亚马逊(AMZN)股票:亿万富翁德鲁肯米勒大举买入强势回归

2025-11-21 22:05:16
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TLDR

电商业务保持稳健增长

利润率创历史新高

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斯坦利·德鲁肯米勒在第三季度通过其杜肯家族办公室回购了亚马逊股票,将投资组合中超过2%的仓位分配给了这家"七巨头"公司。AWS营收同比增长加速至20%,上季度达到330亿美元。以固定汇率计算,北美电商业务增长11%,国际销售额增长10%。剔除一次性支出后,营业利润率达到创纪录的12%,显示出强劲的利润扩张。与人工智能公司Anthropic的合作推动了云计算发展势头,该客户预计年经常性收入将很快达到90亿美元。

斯坦利·德鲁肯米勒在第三季度的操作引发市场关注,他通过杜肯家族办公室回购了亚马逊股票。这位资深投资者在多年持股后,将投资组合中超过2%的仓位分配给了这家电商和云计算巨头。

这一举动正值亚马逊云计算业务展现新活力之际。上季度AWS营收同比增长20%至330亿美元,较前一季度17.5%的增长率有所加速。

AWS的反弹很大程度上源于其与Anthropic的合作关系。这家AI初创公司使用AWS满足其云计算需求,并正在经历爆发式增长。Anthropic在2025年初的年经常性收入为10亿美元,预计很快将达到90亿美元。

一些投资者曾担心亚马逊在AI竞赛中落后于微软Azure和谷歌云。近期AWS的加速增长表明这些担忧可能被夸大了。公司继续扩展基础设施以支持AI工作负载。

电商业务保持稳健增长

亚马逊零售业务上季度表现稳健。北美营收达到1060亿美元,同比增长11%。国际销售额达到400亿美元,按固定汇率计算增长10%。

公司持续投资于更快速的配送选择。新举措包括快速杂货配送和机器人仓库。为平台上的购物者和卖家推出的生成式AI工具正在逐步推广。

亚马逊还在开发多个面向未来的项目。Zoox自动驾驶部门继续推进工作。Alexa智能设备仍在开发中。Kuiper项目旨在提供卫星互联网服务。

这些实验部门目前消耗现金且收入微薄。然而,对于有耐心的股东而言,它们代表了潜在的长期增长动力。

利润率创历史新高

真正的亮点可能是亚马逊不断改善的盈利能力。公司在2020年至2022年疫情期间过度招聘。随着增长放缓,这导致了利润率受压。

管理层此后实施了持续裁员。人员精简正在创造更精简、更高效的运营。这一策略开始在数据上显现成效。

上季度公布的营业利润率低于10%。该数字较去年同期有所下降。但这一数据包含了罚款和裁员成本等一次性支出。

剔除这些费用后,亚马逊第三季度的营业利润率达到了创纪录的12%。这代表了盈利能力的持续改善。公司在过去十二个月中产生了略低于800亿美元的息税前利润。

分析师预计,随着重组成本的消退,利润率扩张将继续。加上云服务和零售业务的稳定收入增长,利润增长应该会加速。公司在持续优化所有业务部门运营的同时报告了这些结果。

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