加州，内华达州法规遇阻…上诉法院驳回“暂停”令，临时限制令倒计时_文章

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加州，内华达州法规遇阻…上诉法院驳回“暂停”令，临时限制令倒计时

2026-03-20 04:37:10

美国预测市场平台Kalshi面临来自内华达州的“临时限制令”（TRO）风险正在增加。随着联邦上诉法院未批准Kalshi的“行政中止执行”请求，案件将发回州法院审理，这可能导致监管机构的行动加速推进。

监管争议背景

内华达州博彩控制委员会于2025年3月向Kalshi发出“停止与禁止”令，要求其停止提供体育相关预测市场合约。但Kalshi随后反驳称，内华达州方面申请的临时限制令意图并非仅限于体育领域，而是旨在阻止Kalshi提供的“所有事件合约”。

Kalshi曾试图将案件移至联邦法院，但在上诉程序中，若未能获得“行政中止”，案件将退回州法院审理。美国第九巡回上诉法院合议庭于当地时间周四驳回了Kalshi在联邦案件中提出的行政中止执行请求。这使得案件得以迅速回归州法院审理流程，内华达州的临时限制令听证可能因此加快。

法律风险与行业影响

Kalshi在3月13日提交的上诉文件中指出，如果上诉法院不批准中止执行，可能引发“迫在眉睫的损害”。其理由是，一旦州法院程序推进，与此上诉相关的其他诉讼中的上诉权利可能被削弱。

Kalshi警告称，围绕内华达州监管机构是否具有管辖权的问题，可能在多达四个不同法律程序中同时展开争论，包括内华达州法院、内华达联邦地区法院以及两起独立的上诉程序。

该公司表示：“这种局面可能造成联邦与州法院之间出现相互冲突的裁决，带来难以承受的风险。”例如，州法院可能裁定《商品交易法》并未优先于州博彩法，从而对Kalshi作出不利结论，而在另一上诉案件中，上诉法院却可能得出完全相反的结论。

博彩监管领域律师分析称，若临时限制令获批，Kalshi可能至少在未来两周内无法在内华达州运营，其效力可能持续至初步禁令听证日程确定为止。他补充表示，临时限制令“最早可能在一两天内”发布。

行业监管现状

包括Kalshi在内的预测市场提供商目前面临超过十个州层面的监管行动。州监管机构尤其将体育相关产品视为“投注”性质，并主张自身拥有管辖权。

另一方面，商品期货交易委员会一直主张对预测市场拥有“独家管辖权”，并曾通过提交法庭之友意见书来维护这一立场。商品期货交易委员会曾与职业棒球大联盟签署谅解备忘录，而巧合的是，职业棒球大联盟宣布与另一预测市场平台建立合作关系的时间点，使得州与联邦之间围绕预测市场监管的角力更为凸显。

关键问题

若临时限制令发布，Kalshi用户将受到何种影响？为何州与联邦监管机构会出现管辖权冲突？此次法院决定对预测市场行业为何具有重要意义？

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