SEC主席保罗·阿特金斯表示加密货币市场亟待监管明确_文章

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SEC主席保罗·阿特金斯表示加密货币市场亟待监管明确

2026-03-20 18:44:15

简短摘要：新监管方向获正式解释支持

国会掌握建立永久性加密框架的关键。美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯确认，根据联邦法律，大多数加密货币可能不属于证券范畴。根据新解释，只有代币化的传统证券仍受证券交易委员会监管。

证券交易委员会与商品期货交易委员会签署了谅解备忘录，以协调数字资产监管工作。《清晰法案》已于2025年7月在众议院通过，目前正等待参议院银行委员会审议。

监管转向的信号

美国加密货币市场可能正面临重大的监管转变。证券交易委员会主席保罗·阿特金斯近日在实务法律研究所的演讲中明确表达了这一观点。他指出，加密货币市场与数百万美国投资者理应获得监管机构迟未提供的明确指引。过去十多年间，投资者一直在缺乏明确规则的环境中进行操作。该机构以往倾向于采取执法行动而非提供指导，但阿特金斯表示这一方式正在改变，新的监管框架正在形成。

以正式解释为基础的监管新路径

证券交易委员会本周早些时候发布了一份直接针对数字资产的解释性通知。该通知标志着该机构就联邦证券法如何适用于加密货币作出了迄今最清晰的公开声明。阿特金斯在华盛顿区块链峰会上向与会者表示，大多数加密货币可能不属于证券。只有经过代币化的传统证券仍属于该机构的监管范围。

他对加密货币资产的解释仅是一个开端，在国会推进市场结构立法的过程中起到桥梁作用。阿特金斯进一步明确了不属于证券交易委员会管辖范围的资产类别：数字商品、数字工具、数字收藏品、非同质化代币以及稳定币通常不在其职责范围内。这一区分消除了长期困扰开发者和投资者的困惑来源，市场参与者现在能更有把握地评估自身受证券交易委员会监管的情况。

阿特金斯在讲话后也通过社交媒体向公众表示，证券交易委员会的规则必须足够清晰以引导市场，足够灵活以容纳创新，同时也需足够坚定以保护投资者免受损害。这一三重标准反映了该机构在促进发展与落实责任之间寻求平衡的承诺。

此外，证券交易委员会上周与商品期货交易委员会签署了谅解备忘录，确立了两家监管机构之间的协调机制。证券交易委员会将专注于证券法在加密资产领域的适用，而商品期货交易委员会未来将对数字商品市场行使更广泛的监管权。

国会是构建永久性加密框架的关键

证券交易委员会的解释并非加密货币监管的最终定论。阿特金斯将其描述为国会推进正式市场结构立法过程中的过渡桥梁。一项名为《清晰法案》的议案已于2025年7月在众议院获得通过，但截至本周四，参议院银行委员会尚未安排对该法案的审议程序。

阿特金斯明确表示，一旦国会法案通过成为法律，该机构将遵循立法规定。当前的解释填补了在该项立法缺失情况下的监管空白。这一做法终结了多年来令行业参与者倍感困扰的“执法优先”监管时代，企业与投资者在过渡期内能以更高的确定性进行规划。

多年来，加密行业始终呼吁明确的规则。证券交易委员会的新立场通过发布正式监管指引而非单纯依赖诉讼来回应这一诉求。一个结构化的框架有望吸引更多负责任的参与者进入数字资产市场，进而推动更广泛的采用和长期的市场稳定。

阿特金斯在结束讲话时强调，此刻正是行业的真正转折点。他表示，该解释提供了基础，但后续仍有大量监管工作待完成。预计证券交易委员会、商品期货交易委员会与国会将在未来数月内紧密协调，共同塑造美国负责任加密监管的完整图景。

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