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  • 盘点Aave DAO 和 Aave Labs 权力游戏背后的治理斗争
    盘点 Aave DAO 和 Aave Labs 的这场权力拉锯，其实是一道标准的 DeFi 治理难题。表面上看是协议层和产品层吵得不可开交：DAO 负责规则和金库，Labs 负责把产品真正做出来。但当收益决策权和执行权开始交叉，问题就来了——钥匙到底在谁手里?有人认为，没有 DAO 就没有协议灵魂;也有人反驳，没有 Labs，协议只是一堆冷冰冰的合约。顺着争论往下看，你会发现这不只是 Aave 一家的家务事，而是整个行业的通病：去中心化理想，遇上现实运营成本。1/6 · 事情起因Aave Labs将前端集成的ParaSwap替换为CoW Swap，之后产生的费用流向了Labs私人地址。匿名DA

    2025-12-25

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  • 盘点Aave内讧冲突：协议与前端的权利博弈
    Aave 这场内讧，其实远不只是钱去哪了这么简单。表面看是 Aave DAO 和 Aave Labs 因为一笔费用吵翻天：前端接入 CoW Swap 后，交易更顺了，但手续费却悄悄流进了 Labs 的私人地址，按速度算一年能跑走上千万美元。DAO 成员一脸问号：协议是大家的，钱怎么没先商量?而 Labs 的回应也很直白：这是前端和产品的劳动成果，和协议治理没啥关系。顺序一打乱你就会发现，这场争论更像是 DeFi 的权责大考。当协议去中心化、产品却高度中心化时，谁该收钱、谁该做主?Aave 的争吵，多少给整个 DeFi 行业敲了一记不太好笑的警钟。本该进入 DAO 国库的费用被导向 Aave L

    2025-12-25

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  • 比特币20万美元梦碎：预测为何集体失灵?
    从减半叙事到ETF资金潮，2024年末至2025年初，比特币一度被推上“20万美元必达”的共识高点，但现实却给了市场一次集体降温。随着ETF资金流入边际放缓、宏观流动性预期反复、矿工与长期持币者阶段性兑现利润，价格走势逐渐偏离预测模型，也暴露出多数判断过度线性、低估周期波动的通病。这一次“预测失灵”，并非逻辑全错，而是市场用数据提醒投资者：共识越一致，风险往往越早出现。一、预测的共识：机构叙事的狂欢2025年初，比特币市场形成了罕见的一致性预期。多家机构与知名市场人士给出了相对集中的年度目标区间，20万美元成为反复出现的锚点。● 这并非边缘观点。包括Tom Lee在内的华尔街多头代表强调机构配

    2025-12-25

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  • 盘点比特币DeFi崛起：基础设施建设与市场爆发？
    比特币 DeFi 的崛起，其实并不是一夜成名，而是老大哥终于学会了新技能。过去比特币更像个只会站岗的保险箱，安全有余、玩法不足。如今，随着跨链、Rollup、脚本扩展等基础设施逐步完善，比特币也能亲自下场玩 DeFi 了，而且一出手就是重量级。市场的反应也很真实：资金不再只盯着以太坊生态转圈，开始流向以比特币为底层的新协议。质押、借贷、收益工具陆续上线，让躺着不动的 BTC 有了打工机会。想象一下，你手里握着世界上最值钱的数字资产——比特币，但它就像一块放在保险箱里的金砖，除了升值什么都干不了。这种感觉就像是开着法拉利却只能在停车场里打转，让人既兴奋又frustrating。但这个局面正在彻底

    2025-12-25

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  • 比特币连续第4天流出，流出额达到1.89亿美元
    在宏观不确定性加剧、市场风格明显分化的当下，加密ETF资金流向给出了更真实的情绪信号。最新数据显示，比特币现货ETF已连续第四天出现净流出，以太坊ETF也再度转弱，短期避险与获利了结情绪升温;但与此同时，XRP和Solana相关ETF仍保持着不快却稳定的资金净流入，反映出部分机构正在主动调仓，从“全面押注”转向更有叙事确定性和增长弹性的标的。这种冷热分化，正在成为当前加密市场的主旋律。常见问题📉● 为什么比特币ETF连续四天出现资金流出?假期的风险回避操作和获利了结正在推动比特币ETF的持续资金退出。● 是什么推动以太坊ETF重新进入负流动?在灰度ETHE和贝莱德ETHA的再次卖出中，扭转了

    2025-12-25

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  • 盘点比特币DeFi基础设施发展趋势研报
    比特币 DeFi 基础设施的新动向，其实答案藏在最近一连串热到离谱的融资现场里。市场在一波牛市助推下突然按下加速键，公售、TGE 像排队上春晚：从年中刷屏的 Pump Fun，到 Linea、Monad、Berachain 轮番官宣，再到刚落幕的 Lombard 社区销售，热闹得不像熊市该有的样子。最夸张的当属 $BARD，本来只想凑点首付，结果全球玩家直接把资金堆成了别墅款，超额认购高到让人怀疑是不是算错了零。来自上百个国家的参与者蜂拥而至，把一次正常融资办成了全球嘉年华。社区驱动模式重塑融资格局让我们先来欣赏一下这场"美丽的意外"是如何发生的。团队原本精心设计了三个阶段的销售流程，想要优雅

    2025-12-25

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  • 盘点DeFi没有崩塌：为啥却失去魅力？
    很多人以为 DeFi 退潮是因为失败，其实它活得好好的，只是没以前刺激了。早期的 DeFi 像探险游戏，玩法新规则少，大家一边挖矿一边摸索;而现在基础设施补齐、流程标准化，链上金融反而变得太正常。收益成了默认配置，借贷更像临时周转，激励机制则成了用户行动的遥控器。问题不在于 DeFi 没价值，而在于它太高效了，高效到大家的行为越来越相似。TL;DR人们使用 DeFi 的方式正在高度趋同。市场与基础设施成熟了，但好奇心被谨慎取代;收益从「用户主动承担风险去赚取的回报」，变成了「等待被支付的补偿」，参与也越来越围绕激励展开。DeFi 给人的感觉正在慢慢褪色。我并不是在用戏剧化的方式表达。它没有停止

    2025-12-25

  • 对话Raoul Pal：五年大周期下的2026决胜点，不靠运气选对资产长期持有
    在ETF资金进出反复、稳定币规模持续创新高的背景下，宏观周期再次成为加密投资的核心变量。近期Raoul Pal在公开对话中强调，真正决定2026年胜负的，不是短线博弈，而是站在五年大周期中识别“结构性赢家”，并有耐心长期持有。他将当前阶段视为流动性重新积累的前夜：美联储政策边际变化、链上活跃度回暖与机构配置逻辑同步发酵，正在把市场从情绪驱动拉回资产选择本身，这也为普通投资者提供了一次不靠运气、而靠周期判断的关键窗口。要点总结Raoul Pal分享了他关于如何在2026年不靠运气就能在加密货币领域取得成功的投资框架：选择正确的资产，长期持有，并保持耐心。他认为，在许多人被短期市场波动吓到手足无措

    2025-12-25

  • 今夜，史上最大加密期权交割来袭!
    在圣诞假期流动性明显收缩的背景下，加密市场却迎来一次“重量级考试”。数据显示，12月26日将有约30万份比特币期权集中到期，名义价值接近237亿美元，占Deribit全部BTC未平仓合约的一半以上，叠加以太坊期权后，总规模飙升至约285亿美元，较去年同期翻倍。这种“历史级交割量”与假日清淡成交同时出现，使短期波动风险被迅速放大，也让市场对价格是否被真实供需主导、还是被衍生品结构牵引，产生了高度关注。一、规模峰值● 这次到期的285亿美元，创下了加密货币期权单日交割规模的历史最高纪录。如此庞大的头寸集中在一天内了结，本身就构成了一个强烈的波动性事件。对比今年的数据，本次规模呈现出爆炸式增长。●

    2025-12-25

  • 盘点美元指数与加密货币：美元指数真正的信号是什么？
    乍一看DXY 好像只是外汇市场的老熟人，但把它和加密市场放在一起，事情立刻变复杂了。有人盯降息预期，有人看 ETF 资金进出，还有人天天刷新稳定币市值，结果指标越看越多，结论却越来越乱。原因很简单：这些数据从不按同一节奏跳舞，有的跑长线，有的冲短跑，偶尔还互相打脸。于是与其纠结谁对谁错，不如先分门别类：长期指标看方向，中期指标看趋势，短期指标看情绪。美元指数真正的价值，并不是单独给答案，而是放进这套组合拳里，帮我们判断风险偏好在升温还是降温。中期指标：流动性状况稳定币市值和ETF净资金流动属于中期指标的范畴。它们无法预测明天会发生什么，但可以大致反映未来1-6个月的流动性环境。到目前为止，得出

    2025-12-25

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  • 双重投资：一种赚取比特币、以太坊等加密货币奖励的新方式
    在行情反复、收益预期走低的背景下，越来越多投资者开始寻找“边拿收益、边等方向”的新工具。近期，多家主流交易平台陆续加码推广“双重投资”产品，把传统结构性理财的思路搬进加密市场：在设定价格区间的前提下，用户既有机会以理想价格买入或卖出BTC、ETH，也能在等待期间持续获得稳定收益。随着现货ETF资金节奏放缓、波动率回归常态，这种兼顾收益与执行效率的玩法，正成为市场关注的新选择。要点总结● 双重投资是2025年2月推出的一项新功能，它为用户提供了一种独特的赚取奖励的方式，无论市场如何波动。● 用户可以存入一种加密货币，并根据选定的目标价格和市场情况，以相同货币或其他货币获得奖励。● 有三种主要策略

    2025-12-25

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  • 盘点从犯罪周期到价值回归：2026加密市场四大机遇展望
    经历了诈骗、爆雷和情绪过山车之后，加密市场正被迫来一次大扫除。泡沫退场，噪音变小，留下来的项目开始认真干活。顺序打乱来看，先是监管逐渐清晰，让灰色空间缩水；接着资金更关注真实收入与应用落地；同时基础设施变成熟，用户体验不再像技术体操。最后长期资本回归，投机让位给价值。看似冷清，其实是在换挡。市场正在完成一轮必要的净化，就像系统重装，过程有点慢，但跑起来更稳。若节奏把握得当，2026 年的加密生态，反而可能比过去好上好几倍。高 FDV（完全稀释估值）且无实际应用的项目已经榨干了加密领域的最后一分钱。Memecoin（迷因币）打包销售让加密行业在公众眼中声名狼藉。更糟糕的是，几乎没有任何资金被重新

    2025-12-25

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  • CZ圣诞发声“在FUD中买入”，比特币还能撑起逆势投资逻辑吗?
    圣诞假期行情转淡之际，币安前CEO CZ在X上抛出“真正的早期买家，往往出现在市场最恐慌的时候”，再次点燃比特币逆向投资的讨论。但现实并不只有情绪：数据显示，部分比特币现货ETF近期转为净流出，GBTC单日流出约2460万美元，BITB也流出约1330万美元，资金选择与口号形成反差。在流动性预期反复、监管节奏趋紧、机构悄然再平衡的背景下，“在FUD中买入”不再是鸡汤，而是一道需要用数据、周期和风险承受力来回答的现实选择题。圣诞寄语点燃老话题：该在恐惧还是狂热时入场?东八区时间圣诞期间，CZ在X上发表节日寄语，再次强调“真正的早期买家是在市场充满FUD时买入”，这句话被金十快讯、PANews等多

    2025-12-25

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  • 盘点五张图带你看懂：每一次市场正常风暴
    最近七大金融协会发出风险提示，稳定币、RWA、空气币齐刷刷被点名，市场情绪立刻降温。虽说比特币表面很淡定，但账户缩水、USDT 场外折价，还是让老玩家闻到熟悉的味道。回看从2013年至今的十二年监管时间线，几乎每次政策出手，市场都会先打个冷战，再慢慢找回节奏。历史告诉我们，监管不是终点，更像体检报告：短期心跳加速，长期反而更健康。文章用五张图串起关键节点，想回答一个老问题——风暴过后，是沉寂退场，还是蓄力再起跑?答案往往比恐慌更耐人寻味。一、2013年：比特币被定义为“虚拟商品”2013 年12月5日，中国人民银行等五部委联合发布《关于防范比特币风险的通知》，首次明确比特币作为“特定虚拟商品”

    2025-12-25

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  • Base的2025成绩单：收入增长30倍，加固L2龙头地位
    2025年，Layer2竞争进入“拼收入、拼留存”的硬阶段，Base交出了一份格外亮眼的成绩单。随着链上活跃度回暖、稳定币与消费级应用集中爆发，Base年度协议收入同比增长约30倍，交易量和活跃地址持续刷新高点，在一众L2中率先跑通了“真实使用换真实收入”的路径。依托Coinbase的合规与流量优势，Base正从流量入口升级为结算基础设施，进一步巩固其以太坊二层赛道的龙头地位。2025年，Base在众多数据指标上进一步稳固了它的以太坊L2龙头地位。其中，收入是最能展现它在整个L2生态中统治力的指标。尽管L2的总收入已从2024年峰值大幅回落，但Base在L2市场中持续占据主导。2023年12月

    2025-12-25

  • 盘点从日元加息到矿场关门：比特币为啥还在跌？
    本以为降息靴子落地，市场能松口气，结果行情却先叹气。比特币回落到8.56万美元附近，以太坊也没守住3000美元关口，加密概念股更是集体打喷嚏：交易所、稳定币公司、矿企轮番下挫，矿场甚至直接关灯下班。表面看是币价走弱，实际上锅更多在宏观。日本央行加息预期搅动全球资金流向，美联储后续是否继续降息仍像悬疑剧没更新，而矿工、长期持有者和做市商则默契地选择降风险、收缩战线。日元加息，被低估的第一张「多米诺骨牌」日本加息是本次下跌最大的因素，这可能是今年金融行业最后一件大事。历史数据显示，日本一加息，比特币持有者都不好过。过去三次日本央行加息后，比特币在 4–6 周内下跌 20%–30%。正如分析师 Qu

    2025-12-25

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  • Circle 2025年度复盘：构建全栈加密经济平台
    2025年，加密市场的重心从炒作逐步转向落地，稳定币成为最清晰的增长引擎。随着全球稳定币年结算规模屡创新高、监管框架加速成型，USDC发行方Circle在这一年明显走在行业前列。年末发布的2025年度复盘显示，Circle已不再只是“发币公司”，而是围绕合规、支付、清结算与开发者工具，搭建起覆盖发行、流通和应用的全栈加密经济平台，这也为稳定币走向主流金融打下了现实基础。要点总结：● 美国《GENIUS法案》、欧盟MiCA等全球监管框架落地，明确全额储备型稳定币主流金融定位，奠定行业规模化基础。● Circle在2025年完成全栈平台构建，结合了可信的数字资产(USDC、EURC、USYC)、现

    2025-12-25

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  • 盘点美联储主席人选生变,沃什意外领先：「降息+缩表」将成新主线？
    最近华尔街的风向有点像追剧反转。原本呼声不低的哈塞特，在预测市场里忽然被前美联储理事凯文·沃什反超。导火索来自特朗普一句随口评价：两个凯文都不错，却直接让市场重新下注。德银的解读更耐人寻味：如果沃什上位，政策可能不走寻常路，而是边降息、边缩表，一手给糖一手收紧。Kalshi 和 Polymarket 的数据也迅速翻脸，胜率曲线比股价还刺激。总体来说，主席人选还没定，但市场已经开始提前适应——美联储未来，可能不再只盯着一个按钮。12 月 15 日，追风交易台消息，德意志银行的 Matthew Luzzetti 团队发表研报，深度解析了沃什的政策主张。研报分析若沃什当选，他将支持降息但同时会要求缩

    2025-12-25

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  • 盘点加密成人礼：2025机构、资产与监管的重构
    如果说过去的加密市场像青春期少年，情绪化又爱冲动，那 2025 年更像一场正式的成人礼。表面看是 ETF 资金进进出出、代币价格上蹿下跳;但真正的变化，其实藏在水面之下。资本开始重新站队，基础设施被拆了又装，部分赛道顺利毕业，另一些则当场挂科。监管不再只会喊口号，机构也不再只是围观群众，而是直接下场干活。这一年加密世界从投机秀场，慢慢转向更偏长期、偏结构的模式。为迎接 2026 的新范式，有 11 个关键支柱正在成型，接下面请跟着下文详细了解这一转变的11大支柱。1.机构成为加密资金流动的主导力量我认为，2025年见证了机构对加密市场流动性的全面掌控。在多年观望之后，机构资本终于超越了散户，成

    2025-12-25

  • Telegram纵容，Tether沉默，史上最大的黑市狂欢
    曾经，在线黑市隐藏在暗网的阴影之中。而如今，它们已转移至像Telegram这样的公共平台，并积累了历史性的非法财富。十多年前，当毒品、枪支以及各种违禁品的黑市首次在暗网上兴起时，加密货币和匿名软件Tor的技术复杂性似乎是实现数十亿美元非法交易的关键手段。然而到了2025年，这一切看起来已经有些过时了。如今，要完成数百亿美金的黑市加密交易，只需要一个愿意为诈骗者和人口贩子提供平台的消息应用、在被封禁时重新创建频道和账户的毅力，以及流利的中文能力。根据加密追踪公司Elliptic的一份最新分析，基于Telegram消息服务的中文加密诈骗者市场生态系统如今已发展到前所未有的规模。尽管在2025年初T

    2025-12-25

  • 盘点美联储降息预期：就业数据为啥并非关键因素？
    美联储降息预期：就业数据为啥不是终极裁判?每次非农一公布，市场就像追剧一样盯着标题看超预期还是翻车。但真相是，美联储并不靠这一份报表拍板。美国经济正慢慢换挡，冷热不均，政策委员们想达成共识本就不容易。就业数据当然重要，却更像配角，而不是导演。通胀走势、金融条件、经济结构变化，才是会议桌上的主菜。单看非农，就好比用体温判断全身健康，信息明显不够。于是你会发现，就算数据不差，降息预期也可能不动声色地变化。最新非农就业数据背景昨天的就业报告并非按月发布，而是合并了 10 月和 11 月的数据，原因是 10 月份美国政府停摆造成了数据中断。仅此一点就意味着，这些数据需要比以往更加谨慎地解读。有几个细节

    2025-12-25

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