日本国债利率突破2.1% 创26年来新高_新闻

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日本国债利率突破2.1% 创26年来新高

2025-12-22 19:28:38

日本长期利率指标创新高

作为日本代表性长期利率指标的10年期国债收益率飙升至年利率2.1%，创下26年来最高水平。近期日本央行上调基准利率后，财政支出扩大引发的担忧与日元贬值共同作用，推动市场利率快速攀升。

货币政策重大转折

日本央行于12月19日将原定0.5%左右的基准利率上调至0.75%左右。这是30年来的最高水平，标志着长期维持超低利率基调的日本货币政策迎来重大转折。基准利率上调后国债收益率随之上涨，特别是反映长期利率的10年期国债当日盘中触及2.1%，创下1999年2月以来最高纪录。

多重因素推高利率

利率上升的另一背景是市场对日本政府大规模扩张性财政政策的警惕。现任首相领导的内阁近期计划追加预算案，此举可能增加国债发行规模。对发行量增加的担忧通常会成为刺激市场利率的因素。加之日本央行加息仍未能扭转日元疲软态势，市场预期未来可能实施更大幅度加息。

日元持续走弱

日元汇率仍处于下行通道。22日下午东京外汇市场日元兑美元汇率报157.3日元区间，较上周末上涨0.62日元。这既加剧了日本国内进口物价上涨压力，也可能导致海外投资者撤离。虽然日本财务省外汇政策负责人当天上午曾口头干预称"担忧汇率单边急剧波动"，但实际影响有限。

政策困局待解

市场普遍认为日本当前的利率与汇率形势已形成相互交织的复杂局面。基准利率上调未能充分满足市场预期，而政府财政扩张计划又引发额外加息压力。若日本的利率政策与货币政策不转向更积极态势，日元贬值和长期利率上升趋势恐难轻易扭转。

经济影响备受关注

这一趋势可能对日本整体经济产生长短期的双重影响。虽然有利于出口企业，但可能出现融资成本长期上升与内需萎缩的副作用，日本当局的政策应对措施正受到较以往更密切的关注。

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