是否应在周四第二季度财报发布前买入好市多股票？_新闻

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是否应在周四第二季度财报发布前买入好市多股票？

2026-03-02 20:24:15

TLDR

分析师观点

估值问题

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2026年3月5日，好市多将公布2026财年第二季度业绩。继去年股价下跌约6%后，2026年以来其股价已上涨13.6%。华尔街预计每股收益为4.55美元，高于去年的4.02美元，营收预计将达到692.5亿美元。分析师普遍给予"强力买入"评级，平均目标价为1081.57美元。股票估值显示其远期市盈率为49.6倍，而行业平均仅为18.9倍。

这家仓储零售巨头将于3月5日发布第二财季业绩，目前正处在一波积极势头之中。在2025年全年下跌约6%之后，好市多股票在2026年初实现了令人瞩目的反弹，涨幅达13.6%。这一逆转引起了市场观察人士的高度关注。

华尔街预计第二季度每股收益将达到4.55美元，较去年同期的4.02美元有所增长。营收预计将触及692.5亿美元，同比增长10%。

在财报发布前，近期的销售数据描绘了乐观的前景。1月份净销售额约为210亿美元，同比增长9.3%。在本财年的前22周，该零售商的销售额同比增长了8.5%。各地区的可比销售额表现保持了一致性。

线上渠道表现尤为突出。在线销售额实现了两位数增长，尽管该领域的任何增速放缓都可能引发投资者担忧。

会员增长值得密切关注。会员数量的增加——部分原因是通货膨胀推动消费者转向注重价值的零售商——提供了持续支撑。公司自有品牌Kirkland Signature在培养客户忠诚度和保持竞争优势方面仍然发挥着重要作用。

分析师观点

美国银行分析师克里斯托弗·纳尔多内在财报发布前维持了对好市多的"买入"评级，目标价定为1185美元。他的观点强调了好市多广泛的客户覆盖面——既吸引了富裕消费者，又通过具有竞争力的价格吸引了注重预算的客户。

花旗分析师史蒂文·扎科内持更为谨慎的立场，维持"持有"评级，同时将目标价从990美元微调至1000美元。

分析师整体倾向于"强力买入"，共有19个买入评级、4个持有评级和1个卖出评级。平均目标价1081.57美元意味着较当前水平约有7%的上涨潜力。最乐观的华尔街预测为1205美元，意味着近20%的上涨空间。

估值问题

好市多过去十年的总回报率达662%，超过标普500指数表现的两倍以上。过去五年营收以9.3%的复合年增长率扩张，且未出现任何年度收缩。

这一出色表现伴随着显著的估值溢价。好市多目前的远期市盈率为49.6倍，远高于行业基准的18.9倍。其滚动市盈率达到53.6倍——比英伟达当前的估值高出约15%。

对某些市场参与者而言，这一溢价显得过高。任何可比销售指标的不足或会员增长数据的疲软都可能引发显著的抛售压力。

2026年第一季度实现了660亿美元的净销售额。该零售商的运营模式——精选商品大批量采购——在与供应商谈判时提供了议价能力，同时保持了具有竞争力的消费价格。

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