亚马逊(AMZN)股价下滑因美银将目标价调降至275美元_新闻

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亚马逊(AMZN)股价下滑因美银将目标价调降至275美元

2026-02-09 21:14:31

TLDR目录切换TLDR巨额资本支出计划引发投资者不安华尔街调整预期获取三本免费股票电子书

亚马逊公布巨额资本支出计划，股价应声下跌

亚马逊第四季度财报发布后，股价下跌9%，原因是公司宣布计划在2026年投入2000亿美元资本支出。这家电子商务巨头每股收益为1.95美元，略低于预期的1.96美元，但营收达到2134亿美元，超出预期。AWS业务增长加速至24%，超越华尔街22%的预期，其未完成订单增速比营收快40%。美国银行将其目标股价从286美元下调至275美元，但仍维持买入评级。资本支出的大幅增加引发担忧，因为其主要AWS客户Anthropic和OpenAI目前仍处于亏损状态。

财报表现参差不齐

亚马逊于2月5日公布了喜忧参半的第四季度业绩，引发次日股价大幅抛售。股价下跌近9%，投资者正在消化公司前所未有的支出预测。

公司报告的每股收益为1.95美元，低于市场普遍预期的1.96美元。营收表现较为亮眼，达到2134亿美元，同比增长13.6%，超出预期21.7亿美元。AWS表现强劲，营收增长加速至24%，超过华尔街22%的预测，显示云业务持续增长势头。

巨额资本支出计划震撼市场

首席执行官安迪·贾西透露，公司计划在2026年投入约2000亿美元资本支出。这一数字较2025年近1300亿美元的支出跃升超50%。分析师此前预期支出约为1500亿美元，500亿美元的差距令市场感到意外。

亚马逊2025年以901亿美元现金及等价物收官。全年净利润达到777亿美元，较上年增长31%。公司长期债务为688亿美元。为筹措2000亿美元计划所需资金，亚马逊可能需要增加债务融资。大部分资金将流向AWS基础设施和定制AI芯片开发。

公司预计第一季度营收在1735亿至1785亿美元之间，中点略高于分析师预期。然而，利润率预测弱于预期。

华尔街调整预期

美国银行分析师贾斯汀·波斯特将目标股价从286美元下调至275美元，但维持买入评级。这一调整反映了利润率的不确定性和更广泛的行业倍数压缩。

波斯特修正后的目标价仍暗示约31%的上涨潜力。他在分析中给予AWS业务2027年销售额8倍的估值。这位分析师为支出策略辩护，指出亚马逊在云服务和AI基础设施领域正面临来自微软和谷歌的激烈竞争。

管理层将AI视为非凡的增长机遇。公司认为客户会将更多数据迁移至云端以获取AI能力。亚马逊于2025年10月启动Rainier项目，配备50万个Trainium2 AI芯片。这一庞大的计算集群支持Anthropic的AI模型训练。贾西表示芯片数量将继续增长。

公司的未完成订单达到2440亿美元，其中很大一部分可能来自Anthropic和OpenAI的承诺。这两家AI公司目前仍处于亏损状态。如果它们面临财务困境，亚马逊为它们构建的产能可能面临利用挑战。

亚马逊于2025年12月发布Trainium3芯片，新处理器价格性能比Trainium2提升40%。贾西预计到2026年中期，几乎所有Trainium3供应都将被预定，Trainium4已在开发中。

加拿大丰业银行也将目标价从300美元下调至275美元，同时维持行业表现优异评级。该机构指出息税前利润表现疲软和国际利润率不佳。

华尔街共识整体仍保持乐观。覆盖该股的43位分析师中，38位给予买入评级，5位给予持有评级。平均目标价为283.43美元，暗示35%的上涨空间。

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