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美国金融市场面临竞争危机：亟待制定证券代币化规则
Robinhood首席执行官近日发出警告，如果监管机构未能为证券代币化制定明确规则，美国可能失去其在金融市场的竞争优势。在1月28日《华盛顿邮报》的专栏文章中，这位CEO指出，基于区块链的金融资产可以扩大投资机会，使散户投资者能够参与OpenAI、SpaceX和Stripe等知名私营公司的早期增长。
传统融资模式的困境
文章强调，这些公司越来越回避公开市场，使得投资机会仅限于最富有的个人，进一步扩大了机构投资者与散户投资者之间的差距。"世界正在走向代币化，美国不应该落后。现在是时候将我们对加密货币的讨论从比特币和迷因币转向区块链真正能实现的领域：一个适合本世纪的超包容性和可定制投资的新时代。"
证券代币化的监管路径
文章为监管机构将代币化证券纳入金融体系提出了具体路径，建议建立一个证券代币注册框架，作为传统IPO的替代方案。公司应该有一个受监管的渠道来发行代币化股权，这将为散户投资者提供早期接触高增长公司的机会，同时保持适当的信息披露和投资者保护。此外，他还呼吁制定明确的指导方针，允许交易所和经纪商促进代币化资产的交易，确保流动性和市场稳定。
投资者准入规则的改革
文章还指出，美国证券交易委员会（SEC）目前的合格投资者规则是另一个关键问题，该规则将私募市场投资限制在高收入或高净值个人。建议根据金融知识而非仅仅财富来更新规则，以允许更广泛的参与。这一改革将有助于民主化投资机会，使美国市场与其他采取更包容政策的司法管辖区保持一致。
全球金融市场的变革趋势
这些观点反映了金融界对代币化监管明确性的迫切需求。与此同时，BlackRock首席执行官也将代币化证券称为金融市场的"下一个前沿领域"，认为股票和债券的代币化可以使资本市场更有效率。行业分析师预测，代币化将在未来几年成为一个价值数万亿美元的市场，麦肯锡、波士顿咨询集团和伯恩斯坦都预计基于区块链的现实世界资产将快速扩张。
机构和政府正越来越多地探索债券、基金、大宗商品和房地产的代币化，寻求更快的结算时间和更广泛的投资者参与。尽管行业支持度不断提高，但美国监管机构尚未建立明确的框架，这引发了对美国可能落后于欧盟、新加坡和阿布扎比等金融中心的担忧。
文章最后警告，除非美国迅速采取行动，否则随着其他司法管辖区拥抱下一阶段的金融创新，美国有可能失去其在资本市场的领导地位。
