金价走高美元下滑，比特币重塑资产配角地位_新闻

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金价走高美元下滑，比特币重塑资产配角地位

2026-01-31 06:46:42

比特币长期以来一直被宣传为对冲货币贬值的工具，但当前美元徘徊在多年低点的货币背景，正促使避险行为转向更广泛的工具组合。尽管比特币仍是其中一部分，但当前的市场动态将黄金及代币化黄金推向了风险管理的前沿。

市场参与者拥抱黄金，不仅视其为可交易商品，更将其作为数字时代对冲的基础层——代币化版本提供了链上访问金条和抗审查价值存储的途径。这一动向标志着在通胀担忧和货币压力环境下，一种将传统避风港与加密原生工具相结合的多资产策略转变。

核心要点

代币化黄金作为传统资产与加密通道之间的桥梁已获关注，目前市场中有明显份额由数字黄金敞口驱动。Tether Gold (XAUt) 占据了代币化黄金市场的一半以上，截至第四季度末，其市值超过22亿美元，流通代币520,089枚，每枚均由实物金条支持。金价突破每盎司5,300美元，过去一年涨幅约90%，而美元指数跌至多年低点，突显了宏观市场的货币压力。Bitwise推出了一只主动管理型ETF，旨在通过将比特币与黄金和其他贵金属配对来对冲货币贬值，该基金在纽约证券交易所上市，股票代码为BPRO。富达计划推出美元稳定币Fidelity Digital Dollar (FIDD)，该稳定币将符合以支付为重点的数字美元及实时结算的联邦标准。据报道，野村证券支持的Laser Digital已寻求美国国家银行信托牌照，这标志着其在美国监管银行框架内整合加密服务的努力。

提及代码：$BTC, $BPRO

为何重要

代币化黄金代表了传统金融体系与加密世界之间的有形桥梁。通过提供链上访问金条的途径，这些工具旨在解决加密领域最棘手的问题之一：如何在数字优先的框架内提供对传统避风港的可靠敞口。市场见证了黄金支持的稳定币XAUt在代币化黄金领域占据主导份额，这说明了投资者对资产支持型数字工具的需求，这些工具能以区块链通道的速度和可编程性运作。截至第四季度末，XAUt流通供应量为520,089枚，总市值超过22亿美元，这既体现了流动性，也彰显了对代币化金条作为传统黄金持有补充的信心。

与此同时，金价飙升至每盎司5,300美元以上，同比涨幅近90%，这与法币贬值担忧持续背景下更广泛的风险规避叙事相符。彭博美元指数同期跌至多年低点，强化了一种认知：投资者正在将投资组合重新调整至具有内在价值和跨资产对冲能力的资产。在这种环境下，代币化黄金及相关加密构建并非要取代传统对冲工具，而是作为多元化风险管理策略的增强手段。这一叙事并非关于放弃比特币；相反，比特币正成为一张融合硬资产、代币化资产和受监管加密工具的安全网中的互补部分。

市场的深度正在向单纯追踪加密价格的产品之外扩展。Bitwise的BPRO为寻求数字和实物资产敞口的财富管理者提供了一条主动管理路径，其打包为一种货币贬值对冲工具。该基金在纽交所上市，标志着传统资产管理与加密敞口的融合，可能吸引此前回避直接配置加密资产的投资者。该ETF的结构——将比特币与黄金和矿业股结合——突显了对冲货币风险的严谨方法，同时保持了可根据客户风险状况定制的多元化敞口。这一发展说明了华尔街如何通过受监管的工具将加密资产分层纳入传统投资组合，而非仅仅依赖纯加密产品。

在受监管渠道推动正式加密敞口的趋势也延伸至传统金融巨头阵营，富达正在推进其美元稳定币Fidelity Digital Dollar (FIDD)项目。该项目旨在遵守以支付为重点的数字美元的联邦标准，并支持实时结算和全天候支付，超越了通常主导数字资产的投机交易叙事。随着《GENIUS法案》和其他监管进展塑造稳定币的前进道路，富达的做法反映了一个更广泛的趋势：即推动建立可信、受监管的通道，以支持主流采用加密原生结算系统。

与此同时，市场正见证一场可能重新定义加密金融边界的更广泛监管推动。据报道，野村证券旗下的Laser Digital已寻求美国国家银行牌照，这可能使其在单一联邦许可下进行全国运营，并在OCC监管下开展无需存款托管的数字资产现货交易。若能实现，该牌照将简化运营，减少迄今为止许多加密服务所面临的州级摩擦。这一发展突显了随着数字资产日益接近主流金融市场，向联邦化、监管友好型结构的更广泛转变。这也与行业其他迈向联邦信托银行地位的行动相契合，旨在以此作为深化与传统金融整合的机制，同时保留加密原生结算和托管模式的独特优势。

综上所述，这些线索描绘了一个趋同的叙事：加密生态系统正在超越单纯的价格敞口，朝着稳健的对冲和结算基础设施扩展。代币化黄金和受监管的加密策略正成为能够适应宏观体制变化的多元化风险框架中的重要元素。比特币在这一不断演变的策略中仍然是核心锚点，但其角色日益成为一种高波动性、提供流动性的补充，与更传统的对冲工具和机构级加密通道相辅相成。其结果是一种应对货币贬值风险的、更细致、多层次的方法——它将历史悠久的避险资产与现代加密金融的效率和可编程性融为一体。

需关注事项

美国稳定币及数字美元标准的监管进展，包括《GENIUS法案》框架的任何更新。富达数字美元推出时间线、里程碑及其在结算通道中的试点测试。随着机构需求演变，Bitwise Proficio货币贬值ETF的资金流向与表现。影响加密银行服务的银行牌照和信托框架监管明确性，包括OCC关于国家牌照的决定。代币化黄金产品的采用动态及其对黄金与加密资产价格关联性的影响。

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