特斯拉股价随马斯克宣布3月21日超级芯片厂亮相而攀升。_新闻

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特斯拉股价随马斯克宣布3月21日超级芯片厂亮相而攀升。

2026-03-18 22:04:53

关键要点

埃隆·马斯克透露，TeraFab计划将于7天后启动，在特斯拉奥斯汀超级工厂园区内建立半导体生产设施。该生产基地旨在应对预计将在3至4年内限制特斯拉扩张的芯片供应短缺问题。特斯拉雄心勃勃的Optimus人形机器人愿景每年可能需要超过2亿颗半导体，是目前需求量的50倍以上。摩根士丹利的安德鲁·佩尔科科预计，该制造工厂可能需要350亿至400亿美元的投资，预计2028年左右开始生产。马斯克强调地缘政治风险是建立国内半导体制造能力的主要动机。

周三早盘交易中，特斯拉股价上涨0.6%，至401.75美元。此前首席执行官埃隆·马斯克宣布，公司位于德克萨斯州奥斯汀超级工厂的“TeraFab”半导体制造工厂将于3月21日开始运营。

马斯克最初在2026年1月的投资者财报电话会议上提及了该计划，随后于3月14日在X平台上发文确认了奥斯汀厂址。该半导体设施将位于特斯拉占地2500英亩的德州超级工厂园区内。

基本理由很直接：马斯克预计特斯拉将面临半导体供应限制。他在1月的电话会议中向投资者解释道：“当我展望未来，考虑三四年后什么会限制特斯拉的扩张时，我认为实际上是半导体产能。”他进一步指出存储容量和人工智能处理能力可能成为瓶颈。“是否有足够的人工智能逻辑算力和足够的内存、足够的RAM来支持我们的产量？”马斯克在讨论中提出疑问。

特斯拉芯片制造举措背后的战略逻辑

摩根士丹利的安德鲁·佩尔科科进行了测算。如果特斯拉实现其每年制造1亿台以上Optimus人形机器人的长期宏伟目标，公司每年将需要超过2亿颗半导体。这比特斯拉目前汽车和机器人出租车业务的总芯片消耗量增加了50倍以上。

佩尔科科指出，特斯拉决定开发内部半导体生产能力源于双重考虑：地缘政治风险和Optimus机器人计划。公司管理层表示，人工智能计算能力可能在未来三到四年内成为关键制约因素。

马斯克坦诚谈及地缘政治考量。他强调TeraFab必须在国内涵盖“逻辑芯片、存储元件和封装能力”，以防范供应链风险。“我认为市场参与者可能低估了某些地缘政治风险，”他表示。

建设半导体制造设施需要大量资本和较长时间。作为参照，美光科技的博伊西存储芯片工厂于2022年开始建设，预计2027年才开始芯片生产。

财务投资与项目规模

佩尔科科预计，特斯拉建立专有芯片制造能力可能需要投入350亿至400亿美元。即使在有利条件下，他也预计半导体生产不会早于2028年开始。

这标志着特斯拉历史资本配置模式的重大转变。该公司传统上每年为生产设施和设备分配不到100亿美元，尽管已宣布计划在2026年全年投资200亿美元以加速其机器人目标。

佩尔科科将制造工厂描述为“一项艰巨的任务”，并建议特斯拉可能会寻求与成熟半导体制造商合作，而非追求完全垂直整合。他对特斯拉股票给予持有评级，目标价为415美元。

截至周三交易日，特斯拉股价年内下跌11%，但在过去12个月内累计上涨77%。标普500指数和道琼斯指数期货在交易日均录得小幅上涨。

TeraFab设施计划于3月21日正式启用。

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