星巴克集团(SGLJF)，咖啡带笑收益忧……在召回和成本压力下迎“业绩大考”_新闻

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星巴克集团(SGLJF)，咖啡带笑收益忧……在召回和成本压力下迎“业绩大考”

2026-03-23 18:12:14

以色列食品企业斯特劳斯集团公布2025年度及第四季度业绩，市场聚焦盈利能力放缓趋势

在咖啡业务增长这一“上升动力”与成本上涨及召回影响这一“下行压力”共同作用下，此次业绩发布预计将成为衡量未来业绩恢复路径的分水岭。

斯特劳斯集团将于当地时间3月25日公布2025年第四季度及全年业绩，并于同日举行管理层参与的业绩说明会及问答环节。业绩发布材料、财务报表及演示文件将在投资者关系网站公布，说明会录像也将后续公开。

考虑到近年持续的业绩波动性，本次发布尤为重要。斯特劳斯集团2022年年度销售额达95亿新以色列谢克尔，增长6.5%，但净利润骤降72.9%，在盈利能力方面显现警示信号。特别是糖果业务部门和萨布拉业务的生产中断造成直接冲击，导致销售毛利减少12.3%，毛利率亦降至29.8%。

此后业务结构逐步呈现恢复态势，但成本负担仍是核心变量。即使在2025年第三季度，销售额虽同比增长7%至约25亿谢克尔，但受原材料价格上涨及糖果部门疲软叠加影响，销售毛利下降了9.9%。营业利润骤减63.3%，仅为1.11亿谢克尔。

成本压力与业务调整

尤其糖果产品召回事件对财务造成直接冲击。公司表示因此可能面临约2.9亿至3.1亿谢克尔的净损失。这不仅意味着短期成本上升，更伴随着恢复品牌信任的挑战，压力显著。

另一方面，咖啡业务正成为核心增长支柱。得益于巴西和欧洲市场的销售扩大，咖啡部门销售额仅在第三季度就激增37.3%。该业务与水务相关业务一同被视为稳定的现金来源，并在投资组合重组中发挥核心作用。

市场关注两大关键点

市场专家指出此次业绩发布需关注两个核心要点：一是成本控制与利润率恢复情况，二是召回后糖果业务正常化速度。行业分析师表示：“对斯特劳斯集团而言，关键在于‘盈利能力恢复’，而非销售额增长本身。咖啡业务的高增长能否支撑整体业绩是核心变量。”

斯特劳斯集团曾在新冠疫情阶段展现出有机销售增长与稳定营业利润提升的“复苏韧性”。但近期环境因成本通胀与供应链不确定性相互交织而更为复杂。投资者期待通过本次发布，观察公司如何在增长与成本间重新确立平衡点。

此次业绩发布或将成为检验斯特劳斯集团体质改善属于临时应对还是结构转型的试金石。

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