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雅诗兰黛集团股价受普伊格并购谈判影响暴跌8%

2026-03-24 18:49:22
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投资者为何紧张

交易可能的面貌

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雅诗兰黛已承认正在与西班牙美妆集团Puig Brands进行合并谈判。

在《华尔街日报》最初报道后,周一雅诗兰黛股价下跌7.7%。

拟议的交易将结合现金和股权,创造一个价值约400亿美元的美妆巨头。

随着投资者对合并确认做出积极反应,Puig股价周二飙升15%。

杰富瑞分析师担心该交易会使雅诗兰黛当前的重组努力复杂化。

雅诗兰黛周一晚间披露,已就与总部位于巴塞罗那的Puig Brands的潜在合并进行“讨论”。这一消息导致雅诗兰黛股价在周一下跌7.7%——值得注意的是,当天整体股市是上涨的。

据《华尔街日报》最初报道,两家公司探讨了一种结合现金和股票的交易结构。

雅诗兰黛目前市值超过300亿美元。Puig的估值约在100亿美元左右。合并后的实体将成为一个估值约400亿美元的美妆行业巨头。

两家公司都强调谈判仍在进行中,尚未达成最终协议或确定最终条款。

在周二的盘前交易中,雅诗兰黛股价上涨不到1%,交易价格接近80美元。这是在周一大跌后的一次微弱反弹。

投资者为何紧张

市场通常对在此类大规模交易中进行收购的公司反应不佳。有担忧认为雅诗兰黛可能支付过高的溢价——尤其是考虑到Puig股价自2024年4月首次公开募股以来已下跌36%,原因是香氛领域需求疲软。

早在2月,Puig管理层就警告称,在疫情后的激增之后,预计2025年香氛市场扩张将放缓。

杰富瑞的分析师指出,该交易在雅诗兰黛执行自身转型战略期间带来了额外的复杂性。这家化妆品巨头在新领导层的带领下一直在应对挑战,同时还要应对包括贸易关税和重组费用在内的障碍。

雅诗兰黛股价今年以来已下跌24%。市场参与者仍然对消费者需求减弱及其对盈利能力的影响感到担忧。

交易可能的面貌

摩根大通的分析师指出,合并后的企业将加强雅诗兰黛的香氛部门,同时扩大其在欧洲和拉丁美洲市场的地域足迹。

Puig的品牌组合包括Jean Paul Gaultier、Dries Van Noten、Rabanne和Carolina Herrera等知名品牌。雅诗兰黛的品牌组合则包括MAC、Smashbox和Jo Malone等。

分析师还表示,“可能会出现来自业内其他参与者的潜在兴趣”,暗示可能会产生竞争性报价。

此次合并谈判浮出水面之际,正值Puig刚刚完成一次重大的领导层重组。上周,该公司任命何塞·曼努埃尔·阿尔贝萨为新任首席执行官。自2004年起担任首席执行官的创始人孙子马克·普伊格,已转任执行主席。

摩根大通对“普伊格家族将放弃这家拥有112年历史企业的独立性和多数控制权”表示惊讶,特别是考虑到近期领导层的变动及其首次公开上市。

在谈判得到官方确认后,Puig股价周二飙升约15%。今年以来,Puig股价已上涨近20%。

雅诗兰黛承认,在执行其业务转型计划的同时,它仍在应对包括贸易政策和已实施的关税在内的挑战。

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