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摩根士丹利看涨评级提振星座能源股价大涨4%

2026-03-26 03:54:21
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要点概览

核能资产组合优势

近期催化剂

摩根士丹利首次覆盖星座能源公司，给予"增持"评级，目标价385美元，较周二收盘价294.85美元潜在上涨空间约30.6%。

尽管年初至今下跌16.5%，且自伊朗冲突升级以来累计下跌10.6%，周三股价仍逆势上涨4.2%至307.04美元。

分析师认为当前估值是"具吸引力的入场点"，仅数据中心合同机会预计就贡献每股70美元价值。

公司运营着美国最大的核能发电机组，装机容量约22吉瓦，已与Meta和微软签署长期供电协议。

分析师预计第一季度每股收益将增长17%至2.51美元，年度营收预期增长17%至298.8亿美元。

星座能源股价周二收于294.85美元，周三交易时段大涨4.2%至307.04美元。

摩根士丹利周三发布研究报告，首次覆盖星座能源并给予"增持"评级，设定385美元目标价。该目标意味着较周二收盘价有约30.6%的潜在涨幅。

这一看涨立场出现在股东面临挑战的时期。年初至今CEG已下跌16.5%，在伊朗军事紧张局势开始后更是显著下跌10.6%。分析师David Arcaro及其团队将这种疲软视为买入机会。

研究报告指出："我们估计CEG当前股价仅反映了现有资产价值（按我们计算约每股255美元），对增量增长和价值上行机会的定价较为有限。"

摩根士丹利385美元的目标价包含多个价值组成部分：数据中心合同贡献每股70美元，预期电价上涨贡献40美元，清洁能源信贷计划贡献22美元。这些因素共同为当前约290美元的股价创造了显著上行空间。

核能资产组合优势

星座能源拥有美国最庞大的核能发电组合，装机容量约22吉瓦。摩根士丹利强调了其多项竞争优势：24/7持续运行的零碳基载发电能力、延长的运营寿命、具备电网连接的现成土地（适合数据中心开发）以及在现有场址部署小型模块化反应堆技术的机会。

围绕CEG的人工智能-核能投资主题并非新鲜领域。该股在2024年全年飙升91%，2025年又上涨58%，随后才遭遇近期阻力。

公司已签署两份重要的长期供电协议。2024年期间，微软签署了为期20年的协议，为其数据中心基础设施采购核能发电。九个月后的2025年6月，Meta敲定了另一份20年承诺——从星座能源位于伊利诺伊州的克林顿清洁能源中心获得超过1,100兆瓦电力。

摩根士丹利分析师表示，他们预计"今年将有更多数据中心合同机会"。

近期催化剂

星座能源计划于3月31日公布其2026年财务预测和战略路线图。管理层在2月份的第四季度财报中未提供前瞻性指引，这增加了投资者对即将发布更新的关注。

摩根士丹利将3月31日的演示视为"潜在合同公告的下一个催化剂"。

关于盈利预期，华尔街共识预计第一季度每股收益将增长17%至2.51美元，营收增长30%至88.4亿美元。全年预测预计每股收益11.69美元，营收298.8亿美元——分别同比增长24.5%和17%。

InvestingPro汇总的广泛分析师共识显示潜在升值空间为38%，略高于摩根士丹利30.6%的预测。

第四季度，星座能源调整后每股收益为2.30美元，略低于2.31美元的共识预期，而60.7亿美元的营收则大幅超过49.5亿美元的预期。

公司最近还最终达成协议，以50亿美元向LS Power Equity Advisors出售PJM区域内约4.4吉瓦的天然气发电设施——这是其收购Calpine产生的强制性出售。

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