摩根士丹利提议的比特币ETF费用低于竞争对手，引发行业价格变动_新闻

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摩根士丹利提议的比特币ETF费用低于竞争对手，引发行业价格变动

2026-03-28 05:16:34

摩根斯坦利比特币ETF管理费设定引关注

摩根斯坦利在提交给美国证券交易委员会的最新文件中披露，其计划推出的现货比特币交易所交易基金将采用显著低于行业水平的管理费率。该银行将拟议费率设定为14个基点，略低于当前市场主导产品，此举或将进一步加剧ETF提供商之间已存在的价格竞争，并在这个本就充满竞争的加密投资市场细分领域带来更大的费率压力。

比特币ETF费率格局面临重塑

摩根斯坦利提出的管理费低于其主要竞争对手通常15至25个基点的收费区间。作为参照，目前费率最低的ETF——灰度比特币迷你信托年费率为0.15%，而行业巨头贝莱德的iShares比特币信托收费为25个基点。摩根斯坦利的最新申请文件预示着主要比特币ETF发行商正在对其定价策略进行重大调整。

虽然费率差异初看可能微不足道，但对于投资者而言，即便微小的差别也至关重要。与其他资产类别不同，现货比特币ETF通过直接持有比特币来紧密追踪标的加密货币的表现，因此各基金回报率相近。这使得成本成为投资者和顾问选择时的关键区别因素。投资者可以在不放弃整体市场敞口的情况下无缝切换至更低费率的基金，因此费率成为决策过程中的核心考量。

ETF行业已有先例表明，小幅的费率下调可能对资金流向产生超乎比例的影响。通常，低价基金会吸引新资金流入，而高费率产品则往往面临资金外流。例如，灰度旗舰比特币信托的资产规模已从2024年初的290亿美元骤减至100亿美元，这反映出投资者对价格变动的高度敏感。

摩根斯坦利凭借规模与策略抢占先机

作为美国最大的金融机构之一，摩根斯坦利代表客户管理着数万亿美元资产，并拥有庞大的投顾网络。在这一庞大生态系统中，即使轻微的资产配置调整也可能引发整个金融市场的显著变化，促使数十亿美元资金因应竞争策略在不同产品间流动。

行业观察者将摩根斯坦利激进的费率提议解读为其在快速发展的比特币ETF领域争夺市场份额的明确举措。鉴于多数现货比特币ETF提供相似的结构和绩效指标，专家指出成本和可及性已成为许多投资者决定资金投向的决定性因素。

摩根斯坦利的交易所上市申请正在稳步推进。纽约证券交易所已宣布计划以代码MSBT上市该银行的现货比特币ETF。若获得必要的监管批准，摩根斯坦利的产品有望在近期开始交易，并可能重塑竞争格局。

若获得美国监管机构许可，摩根斯坦利将成为首家直接推出现货比特币ETF的美国主要银行。这一里程碑可能成为催化剂，在行业内引发新一轮费率竞争与分销策略调整。分析人士指出，摩根斯坦利推出如此具有竞争力的费率，反映出其吸引零售和机构投资者的战略意图，并强调随着其他基金提供商重新评估自身定价结构，此举很可能产生全行业范围的影响。

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