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罗宾汉(HOOD)股价因SpaceX IPO花落摩根士丹利ETrade而重挫

2026-03-31 21:59:48
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主要要点

伯恩斯坦法兴银行下调目标价

其他分析师观点

据报道,摩根士丹利的ETrade平台正在主导谈判,以分发SpaceX的零售IPO股份,这可能导致Robinhood和SoFi被排除在外。

消息人士称,SpaceX可能会完全排除Robinhood和SoFi的参与,尽管谈判仍在进行中。

伯恩斯坦法兴银行将HOOD的目标价从160美元下调至130美元,同时维持其"跑赢大盘"的评级。

分析师仍预计2026年每股收益将增长25%,并预测2025年至2027年间的收入复合年增长率为30%。

HOOD的股价目前交易价格较52周高点153.86美元低约54%。

Robinhood正 navigating 动荡时期。股价现报66.02美元,较年度高点已下跌超过一半。周一更是遭遇双重打击——令人担忧的IPO消息加上分析师下调评级。

据路透社报道,摩根士丹利的ETrade部门正在谈判处理SpaceX即将进行的公开募股的零售分发事宜。这一进展使ETrade领先于竞争对手Robinhood和SoFi,这两家公司一直在争取参与这个被行业观察家预测可能成为有史以来最大规模的IPO。

报告指出,SpaceX正在考虑是否将这两家交易平台完全排除在参与之外。然而,熟悉此事的人士强调,相关安排仍是初步的,在今年晚些时候预期上市之前可能会有变化。

这种可能的排除具有重大影响。Robinhood和SoFi此前曾参与过包括Arm Holdings 550亿美元的市场首次亮相和Instacart 99亿美元的IPO在内的2023年重要发行。被排除在SpaceX IPO之外不仅仅意味着错过一个机会——它更威胁到Robinhood作为寻求参与主要公开发行的零售投资者的首选平台的地位。

两家平台均未与负责SpaceX发行的投资银行建立关系。作为主承销商的摩根士丹利,预计将通过其在2020年收购的经纪业务ETrade渠道分配大量的零售股份。

同样在周一,伯恩斯坦法兴银行将其对HOOD的估值从160美元下调至130美元,并将此调整归因于当前的市场倍数。该公司维持其"跑赢大盘"的评级,表明尽管目标价下调,仍对该股票的上涨潜力保持信心。

修改后的预测采用了较低的收益倍数:基于预计的2027年每股收益的35倍,而先前为40倍。此计算纳入了2025年至2027年间预期的32%每股收益复合年增长率。

尽管目标价下调,分析师们对Robinhood的基本业务轨迹仍持建设性态度。该公司预测2026年收益将增长25%,即使考虑到第一季度股票和加密货币交易可能出现的疲软。预计到2027年,收入扩张将保持30%的复合年增长率。

预测市场代表着一个新兴的增长催化剂。伯恩斯坦法兴银行估计,在Robinhood与Kalshi的分销合作关系及其专有的Rothera交易所基础设施的推动下,这些产品在2026年将产生约17%的交易相关收入和10%的总收入。

加密货币活动同样预计将反弹。该公司的模型预测,在完成对Bitstamp的收购的助力下,2026年下半年加密货币交易量将同比增长79%。

非交易收入流预计每年增长27%。这包括由172亿美元投资组合支持的保证金贷款、服务于420万用户的Gold会员订阅,以及现已超过10亿美元的银行存款余额。

华尔街情绪仍然存在分歧。巴克莱银行维持"增持"评级,目标价124美元。Truist给出"买入"建议,目标价120美元。杰富瑞集团最近开始覆盖该股,给予"买入"评级,目标价88美元。坎托·菲茨杰拉德持更为保守的立场,根据调整后的收入预测将其目标价下调至95美元。

Robinhood董事会最近批准了一项15亿美元的股票回购计划,这引起了多家分析公司的积极评论。

该股目前的市盈率为32.25倍,市值达到594.4亿美元。

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