比特币从“持有”到“创收”……贝莱德与野村接连推出收益型产品

全球资管巨头贝莱德正式推进比特币收益型ETF发行

全球资产管理公司贝莱德正正式推进推出基于比特币的收益型ETF。继此前表现强劲的“iShares Bitcoin Trust ETF”之后，该公司又着手推出第二支结合衍生策略的上市指数基金，旨在扩大投资者群体。

根据美国证券交易委员会披露的文件，贝莱德通过其子公司iShares提交了“iShares Bitcoin Premium Income ETF”的注册文件。该ETF将采用特拉华州法律下的法定信托结构，其资产将包括比特币现货、部分IBIT份额以及包含期权权利金的现金等。

核心策略：备兑看涨期权

该ETF的核心策略是“备兑看涨期权”方式，即卖出基于IBIT份额的看涨期权，旨在通过此结构每月获取持续性收益。期权策略计划不仅基于IBIT，也将基于比特币现货ETF指数运作。贝莱德将该产品的目标定位为“在反映比特币价格波动性的同时，通过权利金收益实现每月派息”。

在托管架构上，贝莱德也设置了多重保障。比特币的托管将由Coinbase Custody Trust负责，并指定Anchorage Digital Bank作为备用托管机构。现金与证券资产以及信托管理业务则由纽约梅隆银行统筹负责。

此次新产品的推出，正值贝莱德的IBIT在市场上占据优势地位之际。尽管近期市场出现价格调整，IBIT的资产管理规模仍接近700亿美元，在加密货币上市交易产品市场中保持领先。

多家机构布局比特币收益策略

由迈克尔·塞勒领导的战略公司再次进行了大规模比特币买入。此次以约2.6413亿美元购入2,932枚BTC，平均购入单价达约9.0061万美元。

根据披露，此次买入发生在1月20日至25日之间。通过此次增持，战略公司持有的比特币总量增至712,647枚。按当前市价计算，其持有的比特币价值约达625亿美元。

此次收购资金是通过“随行就市”融资计划筹集的。战略公司上周通过出售约7.0201万股STRC股票和超过160万股MSTR股票，筹集了约2.64亿美元资金。

塞勒持续坚持将比特币作为企业“储备资产”积累的策略。他强调：“我们正持续以强大的财务策略买入比特币，并将其定位为企业金库中最强大的资产。”

日本巨头推出收益型基金

日本最大投资银行野村证券的数字资产部门推出了另一款创新产品。旗下“Laser Digital”推出了专注于比特币收益创造的“Bitcoin Diversified Yield Fund SP”，正式加入了收益型代币基金的竞争。

该基金除了直接投资比特币现货外，还将并行采用套利交易、借贷、期权策略等手段。其目标是创造超越单纯比特币价格上涨幅度的“可持续收益”。

Laser Digital将此基金介绍为“全球首只原生代币化比特币收益基金”。它将通过KAIO平台发行，并由野村共同创立的受监管托管机构Komainu负责托管。

最低投资金额为25万美元或等值BTC，主要面向美国以外的机构及合格投资者。

公司联合创始人兼首席执行官杰兹·莫希丁表示：“去中心化金融现已成为代币化资产管理不可或缺的策略之一。我们相信，这只基金将能够同时满足比特币持有者和机构投资者日益增长的投资需求。”

资产管理主管塞巴斯蒂安·古列塔解释道：“比特币虽是价值存储手段，但其本身不产生收益。我们的策略旨在弥合这一差距，为长期持有者提供切实的收益。”

行业趋势：从“单纯持有”到“创造收益”的转变

近期贝莱德、战略公司、野村证券的接连动作表明，行业焦点正超越单纯的加密货币购买或ETF发行，从资产持有的角度转向“收益创造”。尤其值得注意的是，主要传统金融机构正竞相将备兑看涨期权、代币化、套利等衍生策略融入链上环境。这意味着比特币正逐渐从单纯的投资对象，演变为一种“收益型资产”。

这或许预示着未来机构投资者的偏好，可能从简单的上涨押注转向确保收益结构。随着以比特币为桥梁的传统金融与Web3的融合日益清晰，2026年后资产管理范式发生转变的可能性也在增大。