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[加密洞察 #10] 交易所收到120亿美元“实弹”资金...鲸鱼们瞄准的不是买入而是“这个”

2026-02-10 19:55:11

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加密货币市场：表面平静下的暗流涌动

近期加密货币市场的价格走势令投资者颇感压力，然而链上数据却揭示，市场深处正积聚着不同寻常的能量。

120亿美元“弹药上膛”，鲸鱼的真实意图何在？

过去一周，流入交易所的稳定币规模高达约120亿美元。通常，资金流入交易所被视为买入信号，但此次动向性质有所不同。

分析指出，鲸鱼并非急于抄底，而是专注于“现金耕作”策略。在波动剧烈的下行市场中，他们并未选择激进押注，而是将持有的比特币和以太坊转换为稳定币，并通过去中心化金融协议赚取利息，采取了一种观望式的风险管理策略。

这表明投资者并非正在撤离市场，而是手握现金，等待市场底部确认的“观望顶峰”。尤其是考虑到交易所潜在风险及主要代币的解锁日程，这些因素仍构成下行压力，需谨慎应对。

下跌主因：叙事破裂与杠杆反噬

本轮市场急跌主要由两大关键词驱动：叙事与杠杆。

叙事崩塌：“比特币是数字黄金”、“人工智能无限增长”等市场信念在经济衰退信号面前动摇，导致泡沫破裂。

杠杆清算：个人投资者的过度借贷在下跌中引发了“保证金追缴”的连锁反应，加剧了跌幅。

专家建议：“应关注实际数据而非故事，此时应提高现金比例而非依赖杠杆。”

宏观分析：非美元崩溃，而是“重置”情景

对比特币投资者长期信奉的“美元崩溃”论，出现了不同的分析观点。有分析认为，当权者更可能选择痛苦的“重置”，而非放弃美元体系。

重置情景的核心在于通过加息、促使僵尸企业破产、债务消减等过程，强制推升美元价值。此过程中流动性收紧，加密货币市场短期内可能承受巨大冲击。但长期来看，市场将经历“优胜劣汰”，只有基本面坚实的资产才能留存。

山寨币诊断：以太坊的挑战与现实世界资产的崛起

以太坊近期因通胀转向及第二层解决方案收益分流等问题面临增长阵痛。市场正关注其能否重新证明“稀缺性”并提升主网价值。

另一方面，现实世界资产板块呈现爆发式增长。有业内人士指出：“尽管价格下跌，但现实世界资产市场规模增长了300%。”这强调了市场正从投机向注重实际效用的方向重构。

技术指标：以太坊底部信号？MVRV Z-Score

反映投资情绪的MVRV Z-Score目前为-0.42，已进入“历史性低估区间”。通常该指标为负时被视为买入机会，但需注意2018年下跌期间该指标曾低至-0.76，且考虑到即将到来的税务申报期，应保留市场进一步下探的可能性。

市场问答

问：潜在政策变动与利率调整对比特币是否利好？

答：有观点将比特币视为“持久性资产”，但不应仅简单预期利率调整。核心在于“生产率”与“量化紧缩”。在流动性缩减的环境下，比特币能否被认可为独立的价值储存手段是关键。

问：海外市场的实际氛围如何？

答：整体而言是“冷静的优胜劣汰”。全球风险资本更关注“谁在盈利”而非“何时上涨”。随着现实世界资产逐步确立为金融基础设施，将代币视为未来金融操作系统而非投机品的趋势日益明显。

问：目前市场连续横盘，这是反弹信号吗？

答：暴跌后的短暂横盘往往是“风暴前夕”。尽管MVRV指标处于恐慌区间，但无量横盘并不可靠，需等待伴随显著成交量的向上突破确认。

问：必须了解的关键术语有哪些？

答：以下五项至关重要：现实世界资产代币化、MVRV Z-Score、量化紧缩、总锁定价值、第二层扩展解决方案。

当前市场更应关注“态度”而非单纯价格。请把握那些聪明资金准备再次行动的“脉络”。市场分析将继续以冷静的数据解读陪伴大家。

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今日快讯

TLDR目录切换TLDR资本支出浪潮利好芯片制造商OpenAI融资可能改变市场情绪财报即将发布获取三本免费股票电子书资本支出浪潮利好芯片制造商英伟达股价周一上涨2.5%，此前周五因科技公司人工智能支出计划的推动大涨7.9%，结束了连续五天的下跌。科技巨头预计在2026年的资本支出将超过6500亿美元，其中大部分将集中于人工智能基础设施。分析师预测OpenAI的1000亿美元融资将利好英伟达、AMD和博通。该股仍面临科技板块轮动、定制芯片竞争和内存成本上涨的阻力。预计2月25日的财报将显示每股收益同比增长71%，营收增长67%。英伟达股价周一上涨2.5%，收于190.04美元。这一涨幅延续

英伟达（NVDA）股价飙升5%，科技巨头资本支出热潮引爆市场

比特币陷于技术重力与机构“痛苦交易”的拉锯战当前比特币正陷入一场高风险拉锯战，一方是技术面的下行引力，另一方则是潜在的机构“痛苦交易”推力。据行情数据显示，比特币自2025年10月126,210美元的高点急剧回落以来，市值已蒸发近45%，目前企稳于68,500美元区间。对许多市场参与者而言，核心问题已非市场是否转向，而是随着比特币逐渐成为对宏观环境敏感的核心资产，其新的价值底线将在何处确立。短期反弹与长期压力的博弈分析师普遍从两个框架进行研判：一是由被困空头仓位触发的短期技术性反弹，二是流动性收紧与高利率环境下长期的宏观现实压力。这种分歧至关重要，因其定义了投资者的决策视野——交易者应

比特币未来何去何从？看涨与看跌的博弈

Blockchain.com于10日宣布，其已在英国金融行为监管局完成正式注册。这意味着该公司获准在英国境内正式开展加密资产业务，涵盖经纪、托管及面向机构的服务。该公司已于去年获得欧盟加密资产市场法规的许可。基于此，目前Blockchain.com已在欧洲经济区的全部30个国家提供受监管的加密资产服务

Blockchain.com正式在英国金融行为监管局注册，合规提供加密服务

加密货币追踪平台监测到巨额瑞波币转移据区块链数据服务商披露，北京时间2月10日，一个匿名钱包向交易所转移了5000万枚瑞波币，按当时汇率计算价值约7037万美元。市场分析认为，此次大额转移可能意味着持有者计划抛售该资产，短期内或对瑞波币价格形成下行压力。相关交易记录已通过公开的区块链浏览器予以验证

匿名钱包向币安转移价值约7000万美元的XRP

概要 Chainlink联合创始人Sergey Nazarov认为，当前的熊市因未出现重大机构崩溃而显得与众不同。尽管整体加密货币市场低迷，但现实世界资产的代币化增长仍在持续加速。Nazarov强调，现实世界资产的代币化提供了超越加密货币投机的价值，并且不受市场价格波动的影响。加密货币市值已下跌44%，但并未发生重大的风险管理失败。包括伯恩斯坦的Gautam Chhugani在内的其他分析师也同意，此次熊市的特点是信心危机，而非结构性问题。本次熊市无重大机构性崩溃 Nazarov指出，与过去由FTX崩溃或2022年加密借贷危机等事件引发的熊市不同，这次市场下行并未伴随大型机构的崩溃。他最近

Chainlink联合创始人纳扎罗夫：本次熊市未见重大崩盘，有何不同？

太长不看版银行功能与FDIC保险交易前的2亿美元加密货币投资 Step的投资方与增长情况获取3本免费股票电子书网红MrBeast的公司Beast Industries收购了Step，这是一款拥有700万青少年和年轻成年用户的银行应用。此次交易紧随2025年1月以太坊金库公司BitMine Immersion Technologies的2亿美元投资之后。 Step通过与Evolve Bank & Trust合作提供FDIC（联邦存款保险公司）承保的银行服务，并具备建立信用和管理资金的功能。 MrBeast于2024年10月提交了"MrBeast Financial"的商标申请，其中提到

MrBeast斥资2亿美元投资BitMine后收购Step银行应用

TLDR 平台估值与增长市场预测与监管障碍 Jump Trading将通过为Polymarket和Kalshi两家平台提供做市流动性，从而收购其少数股权 Polymarket在完成20亿美元融资后估值达90亿美元，而Kalshi的估值已达到110亿美元两家平台均允许用户对现实事件结果进行交易，但在不同的监管框架下运营行业分析师预测，到2030年预测市场年交易量可能达到数万亿美元尽管获得联邦批准，Kalshi在内华达、马里兰、新泽西和俄亥俄等州仍面临监管挑战 Jump Trading正在收购两家最大预测市场平台的少数股权。这家总部位于芝加哥的量化交易公司将通过提供交易流动性换取Polym

Jump Trading豪赌Polymarket与Kalshi，押注预测市场爆发浪潮

太长不看版目录太长不看版第二季度业绩远超预期三星消息引发逆风华尔街仍持看涨观点闪迪公司由于三星的HBM4生产计划引发了供应担忧，闪迪股价在周一常规交易时段下跌2.5%，盘后交易时段进一步下跌1%。 2026财年第二季度营收达到30.25亿美元，超过预期3.4亿美元，同比增长61%。尽管股价回调，高盛仍将目标价上调至700美元，理由供应紧张和需求趋势强劲。过去十二个月股价已飙升1500%，仅一月份就上涨145%。分析师共识显示有11个“买入”评级，平均目标价为637.33美元。闪迪公司闪迪股票在周一常规交易时段下跌了2.5%。股价在盘后交易时段又下跌了1%。此番下跌源于

SanDisk (SNDK) 股价因三星HBM4量产消息下跌2.5%

太长不看版 ARK投资公司于2026年2月9日通过旗下三只交易所交易基金买入了价值967万美元的Roblox股票。此举紧随该公司强劲的第四季度业绩和上调的预订量指引。 ARK继续减持PagerDuty股票，连续第五日抛售，总计套现约118万美元。同时，该公司增持了Recursion Pharmaceuticals和TharImmune的医疗健康仓位，并削减了数字广告类股票持仓。整体卖出的股票包括Pinterest和The Trade Desk，显示出ARK正将焦点转向游戏和人工智能驱动的医疗健康领域。 ARK增持游戏与医疗健康板块 Cathie Wood执掌的ARK投资公司在2026年2月

凯茜·伍德旗下ARK基金斥资967万美元增持Roblox股票，抛售PagerDuty。

Pi币面临8200万代币解锁压力，0.13美元支撑线岌岌可危 Pi币在本周面临8200万枚代币解锁，价格持续走低，0.13美元关键支撑位面临严峻考验。截至2月10日，Pi币交易价格约为0.13787美元，24小时内下跌2.42%。支撑位临近警示下行风险，反弹机会何在？ Pi币于2月9日下跌2.69%，收于0.1410美元。本周即将到来的大规模代币解锁引发市场对抛压的担忧，导致投资者情绪趋于谨慎。市场分析指出，Pi币价格可能在2月12日前下跌约23.16%，下探至0.1116美元，周度交易区间预计在0.1015美元至0.1078美元之间。目前Pi币交易于0.13美元支撑位与0.15美元阻

Pi Coin面临0.13美元支撑位考验，8000万代币即将解锁

Bitget推出全新活动"CandyBomb" 全球加密货币交易平台Bitget近日正式启动"CandyBomb"特别活动。本次活动面向合约交易用户，在满足特定交易量要求的前提下，参与者最高可获得0.049 ETH的奖励。活动总奖励池规模达10 ETH。活动时间与参与方式该活动将持续进行，截止时间为2026年2月24日下午4时（UTC+8时区）。关于活动的具体规则与详细条款，用户可通过平台官方渠道查询了解

Bitget启动ETH奖励活动“糖果炸弹”

纳斯达克上市比特币挖矿企业嘉楠科技公布2026年1月挖矿业绩该公司于上月累计开采83枚比特币，其自有挖矿设备的哈希率已突破10 EH/s。公司同时透露，截至目前共持有1,778枚比特币及3,951枚以太坊。股份回购计划同步推进嘉楠科技另宣布，截至2026年2月10日，已以约200万美元总价回购公司股份近280万股。此举被视为提升投资者信心、彰显长期价值的重要举措

嘉楠科技1月比特币开采量达83枚，累计持有1788枚比特币及3951枚以太币

AI金融监管初创企业Bretton AI完成7500万美元B轮融资本轮融资由蓝宝石风投领投，Greylock、汤森路透风投与花旗风投共同参与投资。Bretton AI由稳定币基础设施提供商Paxos前合规团队负责人Will Lawrence创立，目前为Mercury、Ramp、Robinhood、Coinbase等金融科技企业及区域社区银行提供客户身份验证与反洗钱解决方案

布雷顿AI成功融资7500万美元，蓝宝石创投等机构参与投资

部分美股上市公司大举购入SOL后承受巨额账面亏损近期数据显示，一些在美国股市上市的企业因大规模购入Solana而面临超过两万亿韩元的估值损失。尽管这是由于买入时点与当前价格差异导致的账面亏损，但相关公司股价已提前反应并出现大幅下跌。根据加密数据平台信息，将Solana作为财务资产持有的美国上市公司正承受接近成本线的亏损。这些公司总计持有约1200万枚Solana，约占其流通总量的2%。按其公开的平均买入价计算，未实现亏损已超过15亿美元。其中四家公司——包括Forward Industries、Sharps Technology、DeFi Development Corp及Upexi——

15亿美元亏损……重仓Solana的上市公司，深陷“加密金库”悖论

加密货币市场：表面平静下的暗流涌动近期加密货币市场的价格走势令投资者颇感压力，然而链上数据却揭示，市场深处正积聚着不同寻常的能量。 120亿美元“弹药上膛”，鲸鱼的真实意图何在？过去一周，流入交易所的稳定币规模高达约120亿美元。通常，资金流入交易所被视为买入信号，但此次动向性质有所不同。分析指出，鲸鱼并非急于抄底，而是专注于“现金耕作”策略。在波动剧烈的下行市场中，他们并未选择激进押注，而是将持有的比特币和以太坊转换为稳定币，并通过去中心化金融协议赚取利息，采取了一种观望式的风险管理策略。这表明投资者并非正在撤离市场，而是手握现金，等待市场底部确认的“观望顶峰”。尤其是考虑到交易所

[加密洞察 #10] 交易所收到120亿美元“实弹”资金...鲸鱼们瞄准的不是买入而是“这个”

币安官方发布公告，详解Espresso（ESP）TGE前预售参与规则根据公告内容，持有240点以上Alpha积分的用户可通过Alpha活动页面参与本次预售，参与时将扣除15点积分。预售细则与退款机制本次预售支持退款功能。用户领取代币的截止时间为韩国时间2026年2月11日22时。若未在指定期限内领取，用户所质押的BNB及Alpha积分将在7个工作日内自动退还至账户

币安公布ESP Prime Sale参与条件…需Alpha积分达到240点以上

贝莱德已向Coinbase Prime钱包存入3,401.98枚比特币（约合2.34亿美元）及30,215.6枚以太坊（约合6,082万美元）。据链上分析平台Onchain Lens指出，此次资金流入可视为贝莱德正扩大其在加密货币市场持仓的信号。在近期比特币现货ETF获批后，机构投资者的交易活动日趋活跃，分析认为贝莱德的大额资金动向或对市场情绪产生积极影响

BlackRock大举向Coinbase存入BTC与ETH

MicroStrategy在中东电视直播访谈中透露，通过出售约占其总资产1.4%的信贷工具，公司可在向股东支付MSTR股票股息的同时，持续增持比特币。此举被视为该公司强化比特币投资战略的一项重要举措

微策略“若流动性资产达1.4%可实现分红·比特币持有量将获永久扩展空间”

虚拟资产交易所Bithumb因误将数十万枚非其持有的比特币存入用户账户而接受金融当局调查。据估算，涉及金额高达62万枚比特币（约合62.96万亿韩元），该事件暴露出中心化交易所内部管控缺失，并再度引发关于“纸比特币”的争议。金融监管部门启动调查金融监督院近日已开始调查Bithumb在一次促销活动中大规模误向用户账户发放非持有比特币的事件。据媒体报道，此事被视为平台运营中的重大违规行为。监管机构相关人士表示将采取法律措施严惩扰乱市场秩序的行为。误操作细节与后续处理 Bithumb于上周六正式承认此次失误，称在营销活动过程中错误发放了“比特币”。原定发放金额为每人2000韩元（约1.4美

价值620亿韩元的"假比特币"支付……Bithumb开始接受金融监管院调查

据Gate平台数据显示，自Gate TradFi推出以来，其累计交易量已突破330亿美元，单日最高交易量超过60亿美元。Gate TradFi目前支持在网页端与移动端进行传统金融资产交易，涵盖股票、金属、外汇、指数及大宗商品等多种资产类别，交易标的包括黄金、白银、特斯拉、英伟达、苹果等。该平台提供最高500倍杠杆及具有竞争力的费率结构，尤其在黄金交易中首创可调杠杆交易模式。Gate表示未来将持续拓展资产类别，进一步加速传统金融与加密货币的融合进程

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日元：政策风险与日银加息前景——汇丰观点

日圆前景：新内阁政策取向带来双向风险汇丰银行分析师指出，新任首相的高支持率可能通过财政决策和市场预期为日圆带来上行与下行的双重风险。该行强调财政与货币政策走向仍存不确定性，同时指出外部冲击仍可能支撑日圆走强，并维持日本央行将于七月加息25个基点的基准预测，且提前或追加加息的可能性正在上升。政策不确定性构成核心变量首相的强势执政既为日圆创造机遇，也带来挑战。当前大选后财政支出、融资策略、货币政策及外交政策可能出现的调整仍存在显著不确定性。外部因素或成关键支撑尽管如此，若外部环境恶化——例如美国实际收益率骤降、美国财政风险加剧或全球经济遭遇严重冲击导致主要央行降息——日圆仍可能走强。我

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英国金融监管机构对加密交易平台HTX采取法律行动英国金融行为监管局因涉嫌违反金融广告规定，对加密货币交易所HTX启动了法律程序。此案是该机构为加强英国消费者保护而设立的相关规定实施以来，首次直接向法院提起诉讼的案例，预计后续将对全球交易平台产生连锁反应。 FCA于当地时间周二通过官方声明宣布，已于去年10月向英国高等法院大法官法庭提起诉讼，被告包括HTX及其相关个人。此外，监管机构已于本月4日获得法院许可，可通过替代方式向位于英国境外的被告送达传票。HTX前身为火币全球站，目前注册地在巴拿马。争议焦点：金融促销制度本次事件的争议核心是FCA自2023年10月起实施的“金融促销制度”。该制

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TLDR 目录财务领导层一夜之间消失营收展望遭受重大打击 Kyndryl (KD) 股价暴跌53%至11.05美元，原因是公司因内部控制问题延迟提交季度报告已确认2025财年及2026财年上半年财务报告控制存在重大缺陷首席财务官David Wyshner和全球财务总监Vineet Khurana均已离职，均由临时高管接替公司下调2026财年按固定汇率计算的营收预测至同比下降2%至3% 周一暴跌前，股价触及52周低点10.82美元，延续了12个月内46%的跌幅 Kyndryl 股票周一遭受毁灭性打击，暴跌53%至11.05美元。这家IT服务公司发布了一系列坏消息，导致投资者纷纷离场。

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