CryptoQuant确认比特币自11月起已步入熊市_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

CryptoQuant确认比特币自11月起已步入熊市

2026-01-03 04:40:44

加密货币市场进入熊市周期

CryptoQuant研究主管认为比特币已于去年11月进入熊市。分析师Julio Moreno指出，其用于构建牛市评分指数的大部分指标在11月初均已转为看跌。该指数通过网络活跃度、投资者盈利状况、比特币需求及流动性等维度综合评估市场状况。

价格走势与技术指标

比特币在2025年初约为93,000美元，10月曾触及126,080美元峰值，但截至12月底已回落至88,543美元，全年收跌。当比特币价格跌破一年移动平均线后，Moreno确认了熊市论断。该技术指标反映资产在过去12个月的平均价格，是判断长期趋势的重要依据。

底部预测与历史对比

这位分析师预测本轮熊市底部可能下探56,000至60,000美元区间，该预测基于比特币已实现价格及历史表现推演。若从历史高点跌至56,000美元，累计跌幅将达约55%。值得注意的是，这一跌幅较以往熊市70%-80%的回调更为温和，或反映出比特币作为资产类别正走向成熟。

市场影响与投资者对策

此分析结论与多数看好2026年比特币增长的预测相左，令布局持续上涨的投资者面临不确定性。数据显示，美国现货比特币ETF在2025年11月出现34亿美元净流出，其中贝莱德IBIT单只产品期间遭遇23.4亿美元赎回，显示机构需求因宏观不确定性而降温。

市场结构深刻变革

当前市场环境与既往熊周期存在本质差异：未重现类似Terra生态、Celsius Network及FTX等知名项目崩塌的连锁反应；机构投资者通过ETF等工具建立常态化配置，形成更稳固的需求基底。据了解，ETF类产品在下跌行情中通常保持稳定持仓，这与早期周期中需求急剧收缩的特征形成鲜明对比。

市场成熟度亦显著提升：美国银行和先锋集团等传统金融机构于2025年末将比特币ETF纳入财富管理服务，企业财资配置与机构准入渠道拓展构建起超越传统四年周期的持续需求。然而衍生品市场风险偏好持续走弱，永续合约资金费率创下2023年12月以来新低，链上数据显示93,000至120,000美元区间存在沉重抛压，这些技术因素仍支撑着熊市论断。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文