中东风险转移至超高流动性资产……周末场内市场押注原油与黄金_新闻

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中东风险转移至超高流动性资产……周末场内市场押注原油与黄金

2026-03-02 20:23:51

Hyperliquid迅速吸收了周末期间的中东地缘政治风险作为“宏观交易”。在美国和以色列对伊朗进行空袭后，与原油、黄金等实物资产挂钩的永续期货合约价格飙升，即使在周末也能交易的链上衍生品市场完全反映了传统避险资产的波动性。

在去中心化交易所Hyperliquid上，与原油价格挂钩的永续期货合约在周六（当地时间）美国和以色列空袭伊朗后立即上涨了约20%。据报道，此次空袭导致伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊身亡，市场迅速将潜在的供应中断风险反映在了价格中。

Hyperliquid上交易的原油挂钩代币USOIL在周日一度飙升至97美元，OIL则上涨至76美元。按当前汇率（1美元=1,463韩元）计算，USOIL约合141,911韩元，OIL约合111,188韩元。这两种衍生品合约与Hyperliquid自身的稳定币USDH配对，总交易量达到约1,700万美元。

随着人们越来越担心伊朗的报复行动可能波及邻近的波斯湾国家，作为全球原油和天然气运输“咽喉”的霍尔木兹海峡的风险也再次受到关注。霍尔木兹海峡是每年超过5,000亿美元的石油和天然气通过的关键海上通道。

随着避险情绪升温，黄金价格在链上也出现了强势反应。黄金价格再次突破每盎司5,400美元，Hyperliquid上相关交易量达到1.48亿美元。Tether Gold和Paxos Gold等“代币化黄金”资产也同步上涨，反映了避险需求。

Hyperliquid的原生代币HYPE也在周一上涨至32美元，涨幅超过20%。在链上衍生品交易激增的背景下，这被视为平台代币也受到市场预期推动的表现。

另一方面，比特币继续在65,000美元附近呈现疲软走势。过去一个月下跌超过20%，较去年10月提出的126,000美元高点下跌了近50%。

有市场人士评论道：“这是在加密货币基础设施上构建的‘代币化资产’和永续合约的力量。过去，当周末发生重大地缘政治事件时，交易者几乎唯一能选择的交易工具就是比特币。但这个周末不同了。不再需要通过比特币，而是可以直接在Hyperliquid上对原油、黄金等‘所需的基础资产’进行押注。”

长期以来，比特币一直被宣传为“数字黄金”或对冲货币贬值和系统性风险的工具。虽然曾出现过与黄金价格联动的时期，但近期的趋势表明这一逻辑正在动摇。

自去年10月伴随大规模清算的暴跌之后，比特币的反弹动力减弱，即使在股票等其他风险资产测试新高期间，其弹性也有限。相比之下，黄金在地缘政治不确定性持续的背景下，进入2026年后仍延续涨势并不断创出新高。

加密货币市场中，其他主要币种也表现疲软。比特币24小时内下跌0.2%，交易价格约为66,476美元；以太坊下跌1.6%，交易价格约为1,961美元。

本周末的动向表明，像Hyperliquid这样的链上衍生品市场正在成为应对“24小时宏观事件”的新交易窗口。即使在传统市场休市时间，避险和对冲需求也能即时反映在价格中，市场关注焦点是否会从以比特币为中心的周末交易，转向与原油、黄金等基础资产挂钩的产品。

摘要

传统市场休市的周末，Hyperliquid上的原油和黄金永续期货合约价格因即时反映地缘政治风险而飙升。过去，发生此类事件时，只能像走“绕道”一样通过比特币建立头寸，而现在，一个可以直接押注和对冲原油、黄金等“所需基础资产”的时代已经开启。

关键在于速度。宏观事件突如其来，而链上衍生品市场24小时开放。如果不理解其中的结构，在剧烈波动和高杠杆的风险中，首先到来的可能是损失而非收益。最终，需要具备从“买什么（分析）”、“如何防守（风险管理）”到“在何种市场环境下（宏观）应对”的综合能力。

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这是一个在周末率先由原油和黄金驱动的市场，一个比特币“数字黄金”叙事面临考验的市场。现在需要的不是感觉，而是解读市场结构的能力。

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