SK海力士因HBM需求激增创历史最佳业绩…现金储备首超债务_新闻

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SK海力士因HBM需求激增创历史最佳业绩…现金储备首超债务

2025-11-16 08:44:26

SK海力士创下历史最高业绩纪录

受益于2025年第三季度高带宽内存（HBM）需求激增，SK海力士实现了创纪录的财务表现，整体财务结构显著改善。其现金资产首次超过借款金额，财务稳健性大幅增强。

HBM产品推动业绩飙升

通过抢占高性能AI半导体必需的高带宽内存市场，SK海力士第三季度实现单季营收64.32万亿韩元，营业利润28.04万亿韩元。分析指出，作为AI核心组件备受瞩目的HBM产品销量快速增长，是创造历史最佳季度业绩的关键驱动因素。据悉HBM已占据其DRAM总出货量的40%以上，充分彰显主力产品转型对业绩的提振作用。

现金流状况显著优化

随着业绩向好，公司现金储备大幅增加。截至2025年第三季度末，现金及现金等价物达27.85万亿韩元，较上年同期激增约17万亿韩元。虽然同期借款从21.84万亿韩元增至24.09万亿韩元，但持有现金已超过债务规模，实现"净现金"状态。这是自2019年第二季度以来，SK海力士首次实现现金持有量超越债务。分析认为，在持续扩大设备投资和进行债务再融资的同时，经营活动中产生的现金流大幅增长促成了这一转变。

美国市场贡献突出

美国市场对业绩改善的贡献尤为显著。美国地区营收占比达70.9%，较上季度（69.8%）持续提升。主要客户包括英伟达、AMD、谷歌、Meta等引领AI技术发展的科技巨头。其中仅英伟达单一客户就贡献17.36万亿韩元销售额，约占季度总营收的27%。目前SK海力士正为英伟达大规模供应第五代HBM3E产品，并着手准备第六代HBM4的初期供应，预示着美国市场仍将是未来收益的核心来源。

AI半导体市场格局演变

本季度业绩不仅反映短期利好，更揭示出AI半导体市场正在经历范式转变。随着内存半导体供应模式从通用产品向高性能、低功耗产品转型，SK海力士等龙头企业将持续受益。专家预测AI需求将呈中长期扩张趋势，基于HBM的盈利能力改善将对未来业绩产生持续积极影响。

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