多边形提出“机构吸引型”流动性策略，替代高收益激励模式_新闻

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多边形提出“机构吸引型”流动性策略，替代高收益激励模式

2025-04-25 18:05:52

Polygon Labs CEO强调DeFi生态流动性管理需全面改进

Polygon Labs首席执行官马克·博伊伦（Marc Boiron）强调，整个去中心化金融（DeFi）生态系统需要全面改进流动性管理方式。他指出，当前DeFi市场面临的流动性危机是自身问题所致，并批评了基于代币奖励的高收益设计，认为这种设计导致了不稳定的流动性结构。

可持续性发展需要新策略

博伊伦认为，去中心化金融要实现可持续发展，需要基于“链上自有流动性”和透明经济模型的扩展策略。他指出：“过去我们过于关注短期流动性获取，而忽视了投资者忠诚度，这种结构在收益率下降或代币价格下跌时，资金会迅速撤离。”

这种反复出现的流动性缺口是阻碍机构投资者进入的主要障碍之一。博伊伦强调：“高收益的代币激励政策最终只会稀释资产价值。DeFi要实现长期稳定，必须加强内在财务设计，而不是依赖短期流动性吸引。”他介绍了Polygon的新治理代币POL，作为这一战略的核心要素。

POL代币：不仅仅是奖励工具

POL不仅仅是一个奖励工具，它旨在让生态系统参与者直接获取和运营流动性。这意味着协议本身通过国库拥有流动性，而不依赖外部流动性提供者，从而提高资产效率。博伊伦解释道：“利用协议财政可以在不发行代币的情况下实现盈利，长期来看，这将建立一个更高质量的财务基础。”

唯一的缺点是时间。他表示：“通过费用收取、债券模型和有限发行等方式建立财政需要耐心和有条不紊的运营。”然而，这种设计也符合传统金融（TradFi）的要求。他强调：“机构希望市场流动性保持可预测性。如果DeFi反复出现流动性急剧下降或滑点飙升，企业将难以信任。”

适用于所有DeFi协议的基本原则

博伊伦强调，这一战略不仅限于机构。他表示：“这是适用于所有DeFi协议的基本原则。健全的财政模型是维持用户基础和持续健康发展的基础。”Polygon的战略以有限的盈利性和储备资产扩张为目标，被视为DeFi生态系统实现真正去中心化的基础。

展望未来：制度资金进入DeFi

博伊伦预计，随着欧洲的加密市场监管提案（MiCA）和美国政府逐步完善指南，制度资金将逐渐进入DeFi。他评价道：“未来12到18个月内，制度进入将变得明显。如果透明和可预测的模型得到支持，DeFi将成为一个有效的金融基础设施。”

展望2026年，他预测稳定的DeFi结构、社区驱动的治理以及连接实物资产和传统金融的高级产品将增加。他强调：“POL不仅是资本效率的工具，也是可持续吸引用户和参与的工具。我们应专注于内部能力积累和产品完善，而不是应对短期波动。”

核心信息：可持续经济结构是生存关键

博伊伦的核心信息非常明确：“只有可持续的经济结构才能生存。”他指出，每次市场周期重复时，能够生存下来的协议都是建立在扎实的基础之上的，并表示：“越来越多的团队终于意识到了这一点。”

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