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电资洞察:链上真实世界资产超五千万美元仅34项……AI基础设施投资成增长催化剂

2026-03-21 11:11:05
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全球仅34个创收型RWA资产链上规模超五千万美元

据3月21日报道,Electric Capital对501项实物资产收益型资产进行分析,并与当前链上活跃的代币化资产进行交叉验证后指出,链上规模超过五千万美元的创收型RWA资产仅有34项。这些资产主要集中于美国国债、私募债券、公司债及其他国家国债等债券类产品。其余约93%的创收型RWA资产,仍受困于法律架构不完善、资产证券化面临的结构性难题、实物商品及计算基础设施与链上系统整合难度大等七类障碍因素。

分配环节成为市场增长关键瓶颈

报告指出,RWA市场增长的核心瓶颈在于"分配阶段"。在除稳定币外的35个链上创收资产中,仅有2项的链上持有者数量超过2000人,多数产品仍依赖少数大型投资者及资产管理机构的参与。以贝莱德的代币化基金BUIDL为例,其最低投资门槛高达500万美元,前十大地址持有总供应量的98%,且这些地址多隶属于其他协议的机构或基金。

五大驱动力或将加速实物资产上链进程

Electric Capital提出未来可能加速实物资产区块链化的五大要素:稳定币市值持续扩大与投资者收益偏好多元化、协议间产品竞争加剧、能够吸收期限风险的链上金融基础设施强化、覆盖小额投资者的分层分配机制,以及形成抵押需求的杠杆周期。报告同时预测,大规模AI基础设施投资可能成为RWA链上化的关键催化剂。高盛预计到2026年AI基础设施领域投资将超五千亿美元,该领域涉及的GPU租赁、数据中心建设、电力能源长期合约等业务均能产生实体现金流,若其链上融资与流动性机制得以建立,将显著拓展RWA市场边界。

此次分析表明,即使在RWA领域内,实际链上资本聚集的范围仍有限。随着法律框架、结构设计与分配基础设施的不断完善,AI基础设施等大规模实体投资领域,或将成为触发RWA市场进入下一发展阶段的重要动力。

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