监管机构警告:预测市场或重演FTX式崩盘
美国商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格指出,若监管机构未能针对预测市场建立明确的政策与规则体系,该领域可能再度出现类似FTX的崩盘事件。他强调:“监管机构未能切实履行监管职责、制定明晰政策,这对建设者、创新者乃至渴望接触此类产品的普通公众而言是严重的失职。”
对预测市场及衍生品合约拥有完全管辖权的CFTC正致力于避免此类危机。塞利格表示:“我们目睹了FTX及众多加密货币企业的崩溃,若继续将预测市场推向海外不受监管的领域,我担心类似悲剧将会重演。”他进一步补充道:“我们必须确保这些交易所在美国完成注册,并通过设立规则构建公平的市场环境——包含投资者保护、客户权益保障及切实有效的风险防控机制。”
野蛮生长与监管挑战
过去一年间,Kalshi、Polymarket等预测市场平台迅速扩张,已从聚焦政治议题的利基领域演变为覆盖体育、气候、地缘政治等多元主题的巨型合约市场。行业月交易量现已突破200亿美元,估值随之飙升。本月初Kalshi以220亿美元估值融资10亿美元,估值实现翻倍。
高速发展亦伴随着监管审视。近期两家平台接连被指控存在内幕交易行为,加州州长加文·纽瑟姆等公众人物指出,特朗普政府相关人士涉嫌通过预测市场利用内部信息获利。更具体的案例包括:知名视频博主MrBeast的剪辑师因利用视频发布内部信息获利遭处罚;两名以色列人二月因涉嫌利用军事机密在Polymarket交易被逮捕起诉。对此,平台已陆续出台新政策以应对内幕交易隐患。
司法困境与管辖争议
各州司法机构正逐步加强对预测市场的约束。亚利桑那州总检察长对Kalshi提出二十项刑事指控,指控其运营“非法赌博业务”;内华达州法院本月已对平台发出临时禁令,禁止其在州内提供事件合约服务;马萨诸塞州等地区也可能采取类似行动。
对此塞利格表示意外:“各州对预测市场的诉讼令我惊讶,我认为联邦机构的管辖权非常明确。”他强调CFTC将致力于厘清预测市场、加密货币及人工智能领域与衍生品市场的监管关系:“我们必须制定正确的政策,并愿与所有利益相关方协作。我们不愿看到各州仿效上届政府针对加密货币的监管方式——通过诉讼和执法行动扩张权力,而更希望建立协同治理机制。”
构建监管新框架
为达成这一目标,CFTC近期已发布拟议规则制定的预先通知,向社会公开征集关于预测市场监管规则的建议。上周该机构成立创新工作组,旨在为人工智能、加密货币及预测市场构建清晰的监管框架,并表明将与证券交易委员会及其加密工作组等联邦机构开展协同行动。

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