富兰克林邓普顿收购数字250以启动专设加密货币部门_文章

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富兰克林邓普顿收购数字250以启动专设加密货币部门

2026-04-02 00:07:11

核心要点

富兰克林邓普顿正收购加密投资公司250 Digital，旨在成立一个名为Franklin Crypto的独立部门。本次交易的部分款项将使用BENJI代币支付——这是富兰克林邓普顿自身链上货币市场基金的股份凭证。机构级的加密基础设施已不再是可选项，而将成为资产管理公司竞争的下一个战场。

关于收购250 Digital的关键信息

根据相关新闻稿，这笔预计于2026年第二季度完成的交易，将使该公司并入新成立的Franklin Crypto部门。该部门专为吸引养老金、主权财富基金等行动谨慎但足以影响市场的机构资本而设，这类资本至今仍对加密领域持观望态度。比特币价格目前仍比2025年10月的峰值低约45%。富兰克林邓普顿创新业务负责人Sandy Kaul表示，此次市场回调创造了一个“独特的机会”，使公司能够在估值更具谈判空间时引入顶尖交易人才。

250 Digital并不管理被动指数敞口，它专注于主动型加密投资策略，即机构配置资金前所要求的那种全权委托、风险可控的投资方式。富兰克林邓普顿虽已运营现货比特币和以太坊ETF，但仅靠被动产品无法完全满足大型资本配置方日益增长的全方位需求。

Franklin Crypto的领导层将由三人组成：来自CoinFund的Christopher Perkins和Seth Ginns将分别担任部门主管和首席投资官，富兰克林邓普顿资深人士Tony Pecore也将加入团队。这种结合融合了机构的信誉度与加密领域的原生经验——这是行业讨论多年但鲜有成功先例的组合。

一个值得注意的细节是，部分收购价款将使用BENJI代币结算，这是富兰克林邓普顿链上美国政府货币基金股份的数字凭证。一家如此规模的公司使用自己的代币化产品作为交易货币，并非噱头。它标志着代币化工具有望在公司内部被视为合法的金融工具，而非营销材料。富兰克林邓普顿目前管理着超过1.7万亿美元的总资产，其数字资产部门规模约为18亿美元。Franklin Crypto公开宣称的目标是更广泛的机构资金池——那些已开始向数字资产转移，但缺乏相应基础设施和交易对手以便安心操作的养老金和主权财富基金。交易宣布后，富兰克林资源公司的股价在盘前交易中一度上涨1.5%。

基础设施布局：Ondo、币安及其他

收购250 Digital是更广泛布局的一部分。过去几个月，富兰克林邓普顿一直在多个层面构建加密基础设施。

2月下旬，该公司宣布与币安合作，允许机构交易者使用代币化货币市场基金份额作为场外抵押品。机构无需将闲置资金以稳定币形式直接存放在交易所，而是可以通过币安持迪拜托管牌照的实体Ceffu，质押在平台外持有的、能产生收益且受监管的资产。其价值映射在币安的交易环境中——交易者可在不牺牲收益或不将资产转移到交易所基础设施的情况下，获得相同的保证金能力。这解决了机构交易台长期以来的一个痛点：活跃的加密交易需要无收益地占用资金。

随后在3月下旬，富兰克林邓普顿与Ondo Finance推出了旨在实现全天候交易的代币化ETF，共有五只基金，涵盖美国股票、固定收益和黄金。在结构上，Ondo购买底层富兰克林ETF的股份并将其持有在一个特殊目的载体中，同时发行跟踪每只基金总回报的债务票据。由于这些工具存在于链上，它们可以用作抵押品或接入DeFi应用。该产品目前已在欧洲、亚太、中东和拉丁美洲推出，美国市场准入尚待监管明确。对于跨时区的投资者而言，这是一个具体的优势——传统经纪基础设施会关闭，而区块链不会。

深层信号

富兰克林邓普顿自2018年进入加密领域，并在现货ETF方面布局较早。但目前成型的布局在性质上有所不同——这不是单一产品的推出，而是成为全方位服务型机构加密管理者的结构性承诺。

首席执行官Jenny Johnson曾表示，她认为所有ETF和共同基金最终都将被代币化。收购250 Digital、与币安的抵押品计划、与Ondo的合作，每一项都是为那个市场版本准备的基础设施。更持久的驱动力是不断累积的机构需求，这种需求独立于政策波动而存在：资本配置方需要那些拥有合规框架、并具备万亿美元级资管公司所特有持久性的交易对手，而这通常是原生加密公司无法比拟的。

收购250 Digital、币安抵押品计划以及与Ondo的合作，都是一个更广泛战略的组成部分——富兰克林邓普顿正基于一个假设进行定位：机构对数字资产的需求将需要大多数原生加密公司无法提供的基础设施。

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